Exelon 砸 68 億美元現金買下 Pepco,重回美國最大電力公司寶座

作者 | 發布日期 2014 年 05 月 13 日 8:10 | 分類 能源科技
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美國的電力公司在整個電力系統發展的過程中,一個個城市、一個個區域的成立,許多電力公司往往兼營照明和瓦斯,隨著電力系統與這些電力公司逐漸發展,免不了合縱連橫,長期的逐漸慢慢合併,Exelon 可說就是這樣合併過程的一個典範,而如今 Exelon 又要再度進行合併,將砸下 68 億美元現金買下 Pepco 控股公司,合併後將成為美國最大電力公司。




Exelon 的最早前身為芝加哥愛迪生公司(Chicago Edison Company),1907年與聯邦電力(Commonwealth Electric )合併,成為聯邦愛迪生公司(Commonwealth Edison Company,ComEd),聯邦愛迪生公司又經數次合併成為 Unicom,於2000年,Unicom 和原名費城電力公司(Philadelphia Electric Company)的 PECO 合併,成立 Exelon。

Exelon 過去也曾經一度是美國最大電力公司。擁有巴爾的摩瓦斯電力公司(Baltimore Gas and Electric Company,BG&E)的星座能源(Constellation Energy),於 2008 年,因為受到雷曼債連累,被迫尋找買家,一度與法國電力公司(Electricite de France,EDF),以及巴菲特的柏克夏海瑟威旗下的中美能源(MidAmerican Energy)洽談,但最終都沒能成交,到 2011 年,Exelon 提出與星座能源的合併案,並於 2012 年以換股方式實現,合併後仍名為 Exelon,當時成為美國不論以供電量,或是以客戶人口數計算,都是最大的電力公司。不過 2012 年稍晚,杜克能源(Duke Energy)購併 Progress Energy,合併後客戶人口數 710 萬人,超越 Exelon 的 660 萬人,搶去了美國最大電力公司寶座。

如今 Exelon 買下 Pepco 控股公司後,總客戶人口數達到 1,000 萬人,再度奪回美國最大電力公司寶座。

Pepco 控股公司本身也是連番合併下的產物,2001 年時,波多馬克電力公司(Potomac Electric Power Company,Pepco)買下了由德馬瓦電力與照明公司(Delmarva Power & Light Company,DPL)與亞特蘭大市電力公司(Atlantic City Electric Company ,ACE)合併成立的 Conectiv Power Delivery 控股公司,購併案後,波多馬克電力公司轉型成立 Pepco 控股公司, 旗下供應範圍包括 DPL 的德馬瓦半島,ACE 的亞特蘭大,與 Pepco 的華盛頓特區及附近馬里蘭州地區。

此次合併案不僅讓 Exelon 奪回王座,也有助於 Exelon 的轉型,過去 Exelon 是美國最依賴核電廠的電力公司之一,有 55% 發電量來自於核電廠,旗下擁有 10 座核電廠,是美國擁有最多核電廠的電力公司,然而,核電廠的營運成本相當昂貴,讓 Exelon 大喊吃不消,2014 年 2 月,Exelon 發表2013年第四季季報,雖然交出營收微降,獲利成長 31% 的優良季報成績,卻在季報發表會後表示:要是無法找到穩定獲利的契機,將關閉核電廠,以節省開支。分析師認為 Exelon 可能會關閉旗下 2 座核電廠。

然而,身為核電佔 55% 的電力公司,Exelon 要減核邁向其他能源,轉型過程是一個相當大的挑戰,如今整合旗下沒有任何核電廠且積極發展綠能的 Pepco 控股公司,可相對稀釋核電佔比,此外,Pepco 一向經營汽電共生、能源效率等服務,也積極發展智慧電表、智慧電網、電網穩定系統,合併後可幫助 Exelon 邁向綠能經濟,擺脫核電廠的累贅。雙方的合併案將交由美國政府各相關單位審查,預期在 2015 年第二季可正式合併。

 

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