智慧型手機退潮,裸泳的原來是台灣

作者 | 發布日期 2015 年 08 月 08 日 12:00 | 分類 國際貿易 , 手機 , 零組件 follow us in feedly

台灣今年第二季 GDP 概估值大跌,魔鬼藏在電子業裡。 智慧型手機成長停滯,多家蘋果概念股訂單被砍、股價跌,神力不再,台灣的「蘋果軍火庫」如何自保?



7 月 31 日,行政院主計總處公布台灣今年第二季 GDP 概估值,成長率從第一季的 3.37% 大跌到 0.64%。

拖累經濟的頭號戰犯是「出口」,尤其是電子業的出口。電子業的 6 月份出口,較前一年大幅衰退 13.9%,近一年來第一次出現二位數的衰退,而且已是連續第四個月衰退。

這一波電子業的出口崩壞,其實早已出現不少預兆。

例如,30 日,一個參訪中部工具機廠的媒體團,熱門話題便聚焦在日本工具機龍頭大廠發那科(Fanuc)剛調降財測、股價大跌的壞消息。

 

蘋果失靈  全球急剎車

發那科是日本最具代表性的蘋果概念股,其所生產的「鑽孔攻牙機」,專門用來生產 iPhone 機構件,是金屬機殼廠可成、鴻準的標準設備。

因此,當發那科社長稻葉善治在法說會上說,「訂單減少的速度(比預期)快了三個月」,日本其他家蘋果概念股,包括村田製作所、太陽誘電等電子零件商,股價也跟著大跌。

台灣業界也有類似訊息,「聽說中國那邊的鑽孔攻牙機訂單砍了八成,」台灣最大工具機廠、程泰總經理許福助面有憂色地說。

一旁的研華總經理何春盛也附和,說他剛聽到消息,一個廣東客戶取消一筆用在廠房設備的研華工業電腦訂單,「而那個客戶是做蘋果的」。

這是股瀰漫在台灣產業界的焦慮,不少人擔心去年 iPhone 6 出貨大賣造就的電子業榮景,只是曇花一現。

金融海嘯之後,少數還能在台灣持續投資、擴廠,創造出口成長的廠家,幾乎清一色是跟上智慧型手機浪潮的零組件供應商,包括台積電、聯發科、日月光、大立光、可成。

近兩年,曾在 2010、2011 年間扮演台灣出口火車頭的宏達電已由盛轉衰。但以台積電、大立光為首的零組件廠,仍成功以「蘋果軍火庫」之姿,帶動台灣經濟成長。

iPhone 6 去年第四季賣出 7,450 萬支,較前一年爆增 46%。受惠於此,台灣製造業 GDP 過去三季都出現 7% 以上的高成長。

根據台積電資料,全球每賣出一支「高階智慧型手機」,台積電就可入帳 18.7 美元(約 600 台幣),幾乎是 4 年前的 3 倍。可見台積電對以 iPhone 為主的高階手機仰賴之重。

而 7 月中旬,蘋果公布的今年第二季財報,因 iPhone 出貨量與未來財測都低於預期。這個罕見跡象,令人擔心 iPhone 是否已過了銷售高峰,當天蘋果股價因此重挫 6%。

與之呼應的是,台積電 6 月份營收,與去年同期比較,出現罕見的負成長──負 0.6%,創下 15 個月的新低。與年初動輒高達五到六成的爆發成長,不可同日而語。

台積電董事長張忠謀在法說會,用英文緩緩地向全球分析師解釋原因。

「去年的聖誕節,對大家都是個很棒的聖誕(意即買氣旺盛)。當時對於今年的預期也是一片樂觀,結果……,」他停了一下,接著分析,「大成長」預期落空後,不少變成了去年底「高得要命」的庫存。

張忠謀估計,一直要到今年第四季,才可望清完庫存,「庫存去化比我們預期的還要慢」。

從半導體教父對於市況的悲觀態度觀之,他顯然不預期 9 月改款的 iPhone 6s,可激起新一波換機潮。

一位蘋果主要供應商的高階主管也抱持同樣態度,「這一次(新款 iPhone)的備貨量,跟去年差不多而已,」他認為,新機種改款幅度不大,難以重演去年的銷售奇蹟。

 

雪上加霜  聯發科也下修

若蘋果神力不再,手機業成長動能會不會轉向也用台系零件的中低階白牌智慧型手機品牌,如小米、聯想?它們的成長,也對台灣經濟有貢獻。

然而,在主計處公布難堪的經濟成長率之後的幾個小時,另一個令人措手不及的壞消息傳來。

世界第二大智慧型手機晶片商,聯發科副董事長謝清江在法說會無預警宣布,大幅下修下半年出貨目標。全年營收預測,也從成長 10%,轉為衰退 5% 到 10%。

種種跡象顯示,經歷幾年的高歌凱進,智慧型手機終於也像 PC 一樣,開始成長停滯。

巴菲特有句名言:「當潮水退去,才知道誰在裸泳。」而當智慧型手機的熱潮退去時,被發現在裸泳的,只怕會是台灣。

(本文由 天下雜誌 授權轉載)

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