分析師:蘋果這麼有錢,應該收購 SanDisk 統一江湖

作者 | 發布日期 2015 年 10 月 19 日 15:36 | 分類 Apple , 晶片 , 零組件 follow us in feedly

彭博社 13 日報導稱,美光和 WD 正在聯繫 SanDisk,討論可能的收購。而據外媒《投資者商業日報》IBD 19 日報導,美國投資銀行 B. Riley 分析師克雷格·艾利斯(Craig Ellis)表示,蘋果公司大可以考慮擠掉 WD 和美光科技而收購 SanDisk,一統快閃記憶體晶片市場。



做為智慧手機快閃記憶體晶片產業的領軍者,SanDisk 近日因其將出售公司的傳聞而等上各大媒體的頭條。而據彭博社報導稱,美光和 WD 成為最有可能收購 SanDisk 的廠商。

總部位於加州苗必達(Milpitas)的 SanDisk 不是唯一一家據報導有出售意向的晶片製造商。據先前報導,Analog Devices 目前正尋求被美信半導體(Maxim Integrated Products)收購,14 日 Fairchild Semiconductor 則因為有傳聞稱 ON Semiconductor 和英飛凌兩家公司有意聯合將其收購而股價大漲 16%。

而就在 SanDisk 即將發布今年第三季財報之時,投資銀行 B. Riley 分析師克艾利斯表示,蘋果公司和希捷科技也可能收購 SanDisk。

「就蘋果而言,收購 SanDisk 只不過是其 1,150 億美元現金和投資儲備的一小部分,」艾利斯在投資者報告中寫道,「收購 SanDisk 之後,蘋果將能夠降低快閃記憶體的供應成本,同時藉助槓桿效率壓低其它快閃記憶體製造商的價格,因此,這筆收購交易最終將可快速回本。」

艾利斯還將 SanDisk 的股票定為「買入」評級,目標股價為 75 美元。據悉,SanDisk 股價在 15 日達到 4 個月來的最高點 71 美元後,於 16 日收報於 69.97 美元。

雖則有利可圖,但同時風險也是並存的。SanDisk 第三季的財報要到下週三收盤後發布,但據湯森路透對 35 名分析師進行調查的結果顯示,市場當前平均預計 SanDisk 第三季的營收和淨利潤將雙雙下滑。

據華爾街預測,SanDisk 第三季的每股收益將為 0.8 美元,營收則為 14 億美元,同比分別下降 45% 和 19%。而 3 個月前,SanDisk 就被預測其第三季營收將在 13.5 億美元至 14.5 億美元之間。

但即便如此,艾利斯認為,SanDisk 依舊可以說是蘋果非常具有吸引力的收購對象。因為,SanDisk 的品牌在全球具有相當的知名度,快閃記憶體產品線也已發展成熟,在全球企業和客戶 SSD 市場佔有相當多的市佔率。「垂直整合後將能夠產生巨大的產品毛利率」。

而另一方面,也有分析師並不看好 SanDisk 被購併。

在 SanDisk 將會被其他公司收購這件事上,Cowen and Co 分析師蒂莫西·阿庫裡(Timothy Arcuri)態度則顯得相對保守。

阿庫裡指出,因為 WD 得到了中國清華紫光公司 38 億美元的投資,所以許多分析師都認為該公司最適合收購 SanDisk。但問題是,由於 SanDisk 使用的是東芝的工廠來生產晶片,兩家公司還建有一家共享知識產權的合資企業。無論與哪一方達成交易,SanDisk 都需獲得東芝的同意。而不管是誰收購 SanDisk,都將導致東芝失去部份重要業務。對收購方而言,如何解決「東芝問題」仍是棘手的步驟,蘋果也不例外。

(本文由 雷鋒網 授權轉載)

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