WD 收購 SanDisk,東芝最受傷

作者 | 發布日期 2015 年 10 月 25 日 0:00 | 分類 晶片 , 零組件 follow us in feedly
雷鋒網 配圖

21 日,Western Digital(WD)190 億美元收購 SanDisk 的消息傳開之後,業界一篇嘩然。WD 子公司 HGST 內部員工也是百思不得其解,在此之前,兩家公司談判的價格還在 100-120 美元之間,為何 WD 突然願意出接近雙倍的錢來買下 SanDisk 呢?



WD 長期霸佔了 HDD(傳統機械硬碟)市佔率第一的位置,而希捷位居第二,但是筆電廠商開始對 SSD(固態硬碟)表現出強烈的興趣,機械硬碟市場已經逐漸被壓縮,WD 和希捷這對難兄難弟不得不開始轉型採用快閃記憶體的 SSD 領域。

實際上從 2013 年開始,WD 先後收購了 STEC、Velobit、Virident 以及 Skyera 幾家快閃記憶體技術公司。算一算,WD 也已經在快閃記憶體領域摸爬滾打兩年了,但面對三星、美光和海力士等實力強勁的對手,WD 還是碌碌無為。

併吞 SanDisk 借道進入

所以,失意的 WD 希望再次透過「借雞下蛋」的方式來彌補自身的缺點,而收購的對象必然是在儲存領域有發言權的。目前,快閃記憶體市場的主要玩家是三星、美光、海力士、SanDisk 以及東芝五家,其中三星、美光和海力士堪稱快閃記憶體領域的三巨頭,縱使 WD 財大氣粗也無法鯨吞這三家公司;SanDisk 則是五大快閃記憶體廠商最薄弱的一環,所以 WD 選收購全球五大的快閃記憶體廠商之一的 SanDisk 最為可靠。

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但是問題來了!

上個月 WD 公布了第三季財報,其現金儲備僅僅 50 億美元,WD 有何能耐 190 億美元拿下 SanDisk?實際上,紫光在這次交易中扮演了舉足輕重的角色。

把時間調回到 9 月 30 日,紫光宣布 38 億美元入股 WD,並獲得後者 15% 的股份,同時擁有一個董事會席位。紫光這一舉動沒有引起「收購美光」那樣的軒然大波,但是在中國也是一片叫好聲:透過 38 億,紫光終於邁進了心儀已久的儲存市場。

但要注意的是,紫光只是對 WD 參股而不是控股,WD 才是紫光入股後的最大收益者。從紫光手中獲得的 38 億美元看似不起眼,但是這比資金足以讓 WD 獲得啟動購併交易的實力;另外,紫光還促進了商務部加速批准 WD 購併 HGST 的進程,這使得將來 WD 每年節省不少營運費用,解除了後顧之憂;最後,除了資金支持之外,紫光在資源整合上的能力也在無形當中幫了 WD 一把。所以,在這次收購案中,WD 的成功有一半是紫光的。

市場末段班取捨策略難決

不難發現,收購完成後,五家快閃記憶體廠商稱霸的格局仍然不會改變,排名前五的快閃記憶體廠商只是 SanDisk 易名 WD。說 SanDisk 實力最弱也是有原因的,因為 SanDisk 是唯一一家 Fabless 公司,其晶片目前由東芝代工,而且這兩家公司在多個領域存在合作關係,例如合作投資儲存晶片工廠,3D NAND 的研發等。

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儘管之前分析師稱東芝會支持 WD 收購 SanDisk,但直到現在,東芝依然未做出任何回應。如果真如分析師所言,那麼皆大歡喜,WD 和 SanDisk 將繼續依賴東芝的代工廠。

但是擁有 140 年歷史的東芝最近深陷財務醜聞風波,根據之前的報導,東芝在 2008 年至 2014 年間至少誇大經營利潤 1,518 億日圓(約 12 億美元)。受此影響,東芝第二季虧損 109.6 億日元;多名高階主管也不堪輿論壓力,社長田中久雄、副董事長佐佐木則夫也引咎辭職以及董事顧問西田厚聰全部辭職。

現在因為 WD 和 SanDisk 的聯合,東芝的地位難免受到一定的削弱,這對原本陷入財務危機的東芝來說無疑是雪上加霜,其有可能選擇終止與 SanDisk 的合作,WD 也不得不尋找其他客戶。

要在儲存領域保持長久的競爭力,恐怕 WD 還是難過「製造」這一關。Sandisk 在製造方面擁有 IP 及專利,WD 或許會繼續尋求盟友,減少對東芝的依賴。

(本文由 雷鋒網 授權轉載)

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