蘋果「兩手策略」,大立光面臨「鴻海困局」

作者 | 發布日期 2016 年 01 月 24 日 12:00 | 分類 Apple , 財經 , 零組件 follow us in feedly
天下雜誌 配圖

蘋果從 5 年前開始刻意扶植小供應商,以掌握與主流供應商的談判籌碼。前有和碩成功逼近鴻海,現在,台灣光學股王大立光也正面臨「第三勢力」挑戰。



股王大立光電 1 月 14 日召開法說會,宣布 2015 年營收 558.68 億台幣,年增 21.96%,更以 180.09 元的每股盈餘創下台股新紀錄。雖然與其他科技股相較表現仍屬不斐,但當天股價卻重挫 5%,原因無他,就因為當天外媒傳出大立光主要客戶蘋果,破天荒入股日本光學廠康達智(Kantatsu)。

雖然「入股」應是訛傳,蘋果應只是協助採購機台,但過去一年來,大立光股價飽受蘋果供應鏈政策影響而不斷震盪。隨著 iPhone 6s 銷量不如預期,去年 7 月市場開始傳出大立光不願降價而被砍單,股價從 3,715 元開始下跌,近期一度失守 2,000 元,股價近乎腰斬,市值最高蒸發超過 2,400 億元。法說會隔日,大立光舉辦媒體餐敘,執行長林恩平也被媒體追問此事。他不願正面回應,只說,目前訂單能見度仍為一個月,今年第一季營收衰退比起去年同期,確實「比較嚴重」。

事實上,「兩手策略」本就是蘋果管理供應鏈的老手法,一面鞏固與舊有供應鏈的關係,一邊扶植新的供應商加入,藉以分散風險、強化議價能力。過去最著名的例子就是和碩與鴻海。2011 年,蘋果現任執行長庫克上台後,打破賈伯斯時代鴻海獨拿 iPhone 代工訂單慣例,大力扶植和碩。起初,和碩賠得一蹋糊塗,最慘時一年報廢 30 億台幣的產品。不過,經歷 3 年慘痛學習曲線後,和碩逐漸提升良率,蘋果訂單佔其營收比重從 3 年前 43.3%,一路成長到去年超過 55%,鴻海則從 49.5% 一路跌到 43%。外資認為,最新 iPhone 6s 的訂單,和碩在小尺寸機種節節逼近鴻海,從原先三成訂單,更進一部搶得五五對半,雖然雙方都不願對此多做評論,但從外資「棄鴻海、擁和碩」的態度來看,鴻海的代工帝國,正受極大威脅。

大立光面臨的困境與鴻海類似。大立光一路從 iPhone 3GS 的 300 萬畫素相機鏡頭做起,直到 iPhone 5 的 800 萬畫素相機鏡頭,大立光能做到「畫素提高、鏡頭高度不變」的要求,從此遠遠拋開對手,成為蘋果供應鏈中不可替代性極高的供應商。蘋果當然不樂見被供應商勒住咽喉,台灣的玉晶光電、中國舜宇光學,都是蘋果力挺的第二供應商,但兩者都一直無法突破高階產品良率關卡,奪下最重要的 iPhone 5 主鏡頭訂單。

「光學產業的兩大競爭門檻就是技術與產能。」一名光學業內人士表示,這一次出線的康達智跟前兩者不同,身為日商夏普子公司,在 iPhone 6 時打進蘋果供應鏈,技術能量不錯,過去是礙於產能有限、無法大幅接單。大立光必須謹防康達智在蘋果的協助下擴產,成為既有技術又有產能的勁敵。

客戶是因為嫌自己不降價而使出兩手策略嗎?林恩平不願做出評論。無論產業前景如何,他一直持續擴廠計畫,替「有技術又有產能」的龍頭地位固樁。他看好今年千萬畫素雙鏡頭成為高階手機主流配備,甚至還有客戶開出一支手機十顆鏡頭的規格,面對同業來勢洶洶,他淡定表示,「競爭永遠都在,如果對手強,大立光自己也要多加油。」

(本文由 天下雜誌 授權轉載)

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