美光吞毒藥丸引進英特爾或中資?背後真正目的其實是這個

作者 | 發布日期 2016 年 07 月 27 日 11:07 | 分類 晶片 follow us in feedly

記憶體大廠美光(Micron)併購華亞科案延宕外界傳聞四起,現在再有最新消息指出,美光擬引進英特爾或中國資金吞毒藥丸稀釋股權,但據科技新報取得的消息,美光動作其實另有目的。



近日外媒 CNBC 揭露,美光在上週五(22 日)向美國證管會(SEC)遞交新的股東權利計畫,該協議旨在保護美光所有權不被變更,以及維持公司相關的租稅優惠,根據美光遞交的 8K 格式文件,當新的個人或群體股東包含其祖父公司相關企業,持股達 4.99% 以上,或已持有 4.99% 以上股東增持股份超過 0.5% 以上時,既有其他股東可以半價增加持股。

該協議可說是反稀釋條款,確保經營權不至因外來資金或股東進入而有所變化,因此,部分分析師解讀,美光是要吞下毒藥丸引進新的大股東,瑞信報告即認為,美光可能引進策略投資人,包含英特爾與中國都是可能的候選人。另家投資機構 Cowen & Co. 分析師 Timothy Arcuri 同樣持此看法,但認為時間可能不會這麼快。

然而,根據科技新報取得的消息,這項動作其實與華亞科併購交易有關,美光與南亞科先前共同達成協議,南亞科以每股 30 元新台幣將手中所有華亞科持股賣給美光,而南亞科將投入其中的 315 億新台幣參與美光私募,若全數投入依美光目前股價,南亞科取得的持股將達 6.2%,比美光最大股東領航投資(Vanguard Group, Inc)還高。

檢視目前美光大股東結構,都為投顧、基金等被動投資人,且持股比例相當低,知情人士指出,在此情況下,美光擔憂南亞科將一躍而成大股東,甚至對目前的經營權有所威脅,即便雙方簽署的協議已降低南亞科直接入股比重,美光再祭出這項反稀釋條款就是為華亞科原本祖公司台塑會有進一步動作。

但知情人士也透露,這意味著美光併購華亞科交易可能達到較後端階段好事將近。而美光該 8K 文件揭露該條款於公告後 10 日生效,或許雙方完成交易之日真的不遠矣。

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▲美光大股東結構(Source:Yahoo Finance

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