蘋果賣不好,大立光電照樣產能全滿

作者 | 發布日期 2016 年 10 月 30 日 12:00 | 分類 Apple , iPhone , 光電科技
下載自美聯社
FILE - In this Sept. 7, 2016, file photo, Apple CEO Tim Cook announces the new iPhone 7 during an event to announce new products, in San Francisco. Though owners of last year’s iPhones might not need to rush out to get the iPhone 7 or 7 Plus, those clinging on to older models might find enough cumulative improvements from the past two years, including sharper photos at 12 megapixels, introduced last year. (AP Photo/Marcio Jose Sanchez, File)

今年平均每月都賺超過一個股本,預估明年雙鏡頭手機需求將翻倍,出貨量破萬支。大立光無懼客戶的營運起伏,持續開發高階產品、積極擴產鞏固大客戶,坐穩標竿企業產業龍頭寶座。



今年蘋果營運看淡,連帶讓蘋果供應鏈黯然失色。光學股王大立光卻是少數亮眼的蘋果概念股,今年平均每月都賺超過一個股本。個性低調的大立光執行長林恩平,在日前第三季法說會,竟罕見地表態,「我們目前產能接近滿載」。

大立光的出色成績也反映在今年《天下》最佳聲望標竿企業調查結果。大立光在所有產業中排名第四。能長年保持競爭力,開發高階產品保持高利潤,積極擴產鞏固大客戶,是大立光能維持卓越標竿的兩大原因。

「大立光是 iPhone 7 供應鏈中最大受益者,」摩根士丹利證券台灣區研究部主管呂智穎於報告中表示,搭載雙鏡頭的 5.5 吋 iPhone 7 Plus 賣到缺貨是不爭事實。

 

標竿競爭力一:只賣高階鏡頭,擺脫殺價紅海

iPhone 7 Plus 最大的硬體亮點,就是一口氣採用兩顆 1,200 萬畫素的相機。鏡頭需求數量增加一倍,但不是所有光學廠都有能力吃下這顆大補丸。

保持奈米等級的製程精度,是大立光在智慧型手機產業江河日下之際,仍能逆勢上揚的最大關鍵。無論手機變多薄、相機規格拉多高,都有辦法讓鏡頭厚度愈來愈薄。

大立光從 iPhone 3GS 打入蘋果供應鏈,當時,iPhone 的機身厚度為 12.3 公厘,相機為 300 萬畫素。隨著機身愈來愈薄、相機模組中堆疊的光學鏡片卻愈來愈多片,當時一起大啖蘋果的另一家台廠玉晶光,就因良率不佳而頻傳丟訂單,股價從 2011 年的高點 390 元,跌到現在僅剩 50 元。

今年最新款的 iPhone 7,相機畫素提高 4 倍,但機身卻薄了 5 公厘。

業界估計,第四季大立光良率可望挑戰七成,吃下超過九成以上的 iPhone 7 訂單。

大立光也逐步調整產品組合,將主力放在高毛利的高階鏡頭。目前,大立光生產的鏡頭中,有六至七成為 1,000 萬畫素以上。500 萬畫素以下的鏡頭已降至 10% 以下。

iPhone 7 Plus 賣到缺貨,加速非蘋陣營採用雙鏡頭。林恩平也罕見釋出利多,「新產品(雙鏡頭)種類、型號比較多,良率還有向上空間。」言下之意是,採用雙鏡頭的業者不只蘋果一家,而是產業的大趨勢。

中國品牌華為最積極。近兩年崛起的歐珀(Oppo)、維沃(Vivo),明年初也將跟上。元大投顧預測,今年雙鏡頭手機整體市場出貨量約 6,700 萬支,明年可望翻倍。

「大立光現在最大問題不是需求,而是供給,」德意志證券科技產業分析師呂家霖在報告中指出,大立光目前的問題是產能不足。摩根士丹利的報告也贊同此說法,如果明年第一季,現在未搭載雙鏡頭的機型也全數跟上,大立光現在應設法把握前置時間擴增產能。

 

標竿競爭力二:加速擴產,趕上大客戶需求

大立光雖在中國有兩座工廠、台灣有 4 座工廠,但仍在 2014 年大砸 200 億元,在台中精密科學園區打造新廠。先前因工業用水取得問題而延宕,不過,林恩平表示,明年第二季將如期完成無塵室建置,預計第三季到第四季可產生營收挹注。外界認為,新廠啟用與明年蘋果 iPhone 8 大改款甚有關聯。

至於大立光近年切入的車用領域,目前產能受到手機鏡頭擠壓,投資多年的隱形眼鏡事業也仍在拓展階段,對營收貢獻不大。也就是說,2017 年的大立光,能否維持高利潤積效,還是得看手機鏡頭表現。

今年大立光股價幾度波動,都是來自「蘋果轉單」流言。林恩平淡定表示,「競爭永遠都在,如果對手強,大立光自己也要多加油。」

(本文由 天下雜誌 授權轉載;首圖來源:達志影像)

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