淨出口傷美國 Q4 GDP 有多深?一圖秒懂!

作者 | 發布日期 2017 年 01 月 29 日 8:05 | 分類 國際貿易 follow us in feedly

根據美國商務部 1 月 27 日公布的先行估計報告(advance estimate),2016 年第 4 季實質國內生產總值(GDP)成長年率經季節性因素調整後報 1.9%、遜於經濟學家原先預期的 2.2%,創 2016 年第 2 季(1.4%)以來最低增速。



作為對照,過去 5 年(2011-2015 年)美國第 4 季實質 GDP 成長年率經季節性因素調整後分別報 4.5%、0.1%、3.9%、2.3%、0.9%,平均值為 2.3%。第二次預估(Second Estimate)將在 2 月 28 日公布。

依據上述先行估計報告來計算,2016 年美國實質 GDP 成長率報 1.6%、創 2011 年以來最低增幅,遠低於 2015 年 2.6% 增幅。2010年經濟復甦迄今、美國經濟成長率平均為 2.1%。英國衛報報導,英國脫歐不但沒讓景氣變差、反倒讓它擊敗美國登上 2016 年七大工業國(G7)成長率冠軍寶座。

美國官方數據顯示,個人消費支出(PCE)對第 4 季 GDP 貢獻度達 1.7 個百分點、創 2016 年第 1 季(1.11 個百分點)以來新低。2016 年第 4 季美國個人儲蓄率自第 3 季的 5.8% 降至 5.6%、創 2015 年第 1 季以來新低。

by FED

▲美國季度 GDP 成長率(Source:Federal Reserve Economic Data)

聯準會(FED)偏愛的通膨指標「個人消費支出(PCE)平減指數」2016 年第 4 季年增 1.5%、創 2014 年第 3 季以來最大增幅,核心(排除食品、能源)PCE 通膨持平於 1.7%。

聯邦公開市場委員會(FOMC)自 2015 年 12 月以來累計已兩度升息,FED 官員總愛對外放話美國勞動市場已經接近完全就業。但,美國薪資通膨真的即將爆發?

2016 年第 4 季美國實質可支配個人所得(Real DPI)年增幅自第 3 季的 2.7% 降至 2.3%、創 2013 年第 4 季(-2.8%)以來最差表現。

民間庫存投資(Change in private inventories)的貢獻為 1.00 個百分點,創 2015 年第 1 季以來最大貢獻,連續第 2 個季度對 GDP 帶來正面助益。

美國財長提名人梅努欽(Steven Mnuchin)日前曾附和川普(Donald Trump)所說當下強勢美元傷害了美國外銷業。淨出口(包括商品、服務)令 2016 年第 4 季 GDP 縮減 1.70 個百分點、創 2010 年第 2 季(1.77 個百分點)以來最大負面衝擊。

2016 年第 4 季美元相對於離岸人民幣、歐元、日圓分別升值 4.46%、6.34%、15.22%!

美國民間第 4 季設備投資對 GDP 貢獻度達 0.18 個百分點、5 個季度以來首度對經濟做出正面貢獻。Thomson Reuters 報導,油田服務公司貝克休斯(Baker Hughes Inc.)1 月 27 日公布的統計數據顯示,美國原油鑽井平台數量增加 15 座至 566 座、創 2015 年 11 月以來新高,13 週以來第 12 度呈現擴增。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock) 

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