Mini LED+VCSEL 擁動能,晶電明年展望正面

作者 | 發布日期 2017 年 11 月 22 日 14:30 | 分類 光電科技 , 財經 , 面板 line share follow us in feedly line share
Mini LED+VCSEL 擁動能,晶電明年展望正面


LED 晶片大廠晶電今年 10 月營收受到淡季影響而下滑,預估第四季業績將低於上季。不過,公司對於明年看法正面,主要動能包括 Mini LED 正與台灣面板大廠合作開發、預計明年上半年即將推出搭載 Mini LED 背光的新一代 LCD 面板,另外,公司明年將擴大量產 VCSEL 磊晶片,外傳可能打入美系手機供應鏈。

晶電係以既有機台設備投入 VCSEL 磊晶片的量產至今兩年,現階段以光通訊應用為主。外傳晶電可能已通過 Lumentum 認證,並可能接獲 IQE 訂單,相對也為明年營運及後續是否有機會打入美系手機 3D 感測供應鏈,增添不少想像空間。

目前晶電僅以少數 4 吋 MOCVD 機台用於生產 VCSEL 磊晶片,外傳公司明年可能增加 7~15 台 6 吋 MOCVD 機台,投入 VCSEL 磊晶片生產。以每台機台月投片量約 400~500 片,每片售價 2,000 美元以上,毛利率大幅優於現在平均值推估,若良率品質及接單狀況符合預期,明年來自 VCSEL 磊晶片的每股貢獻可能挑戰 1 元。

既有 LED 產品方面,受到中國新產能開出、中國同業競爭影響,公司對明年 LED 晶粒價格走勢看法偏向保守。推測藍光 LED 晶粒明年價格跌幅可能下探 10%,公司可能透過發展新產品、調整產品組合、改善成本費用來緩和 LED 跌價壓力。其中新產品包括 Mini LED、Micro LED、VCSEL 磊晶片等等。

儘管 Micro LED 在巨量轉移技術門檻限制下,推估具體量產時點可能還要一段時間,不過,Mini LED 在晶電與台灣面板大廠(友達、群創等)合作下,明年上半年正式亮相機會頗大。

根據業界估算,採用 Mini LED 背光設計的 TFT LCD 電視面板,價格只有 OLED 電視面板的六至八成,但亮度、畫質都與 OLED 相近,省電效能卻更高。一片 55 吋 Mini LED 背光液晶面板使用 4 萬顆 LED,一片手機面板也要用到 6,000~9,000 顆 LED,對 LED 晶粒廠商產能去化有正面助益。

另外,Mini LED 用於超小間距顯示螢幕也是晶電看好項目之一。目前晶電每月用於顯示螢幕的 RGB LED 出貨量約 300KK 套,占全球比重 3% 不到,未來仍具成長空間。

晶電今年三季營收 70.57 億元,季增 6.2%、年增 7.1%,為近 12 季新高,單季毛利率站上 23.85%,為 2011 年以來單季新高,營業利益率 12% 以上亦為近年新高,單季稅後淨利 8.04 億元,每股盈餘  0.75 元,為近 10 季最佳。累計前三季營收 193.33 億元,年增 1.2%,EPS 約 1.18 元。

受到淡季效應影響,晶電今年 10 月營收降到 20.7 億元,月減 16.39%,年減 2.9%。前 10 個月營收約 215 億元,年增 0.78%。法人估第四季營收低於上季,毛利率因稼動率降低,可能下滑,但有機會守住 20% 以上。其中,藍光 LED 第四季出貨量估達一成或以上,四元 LED 出貨量估季減 5%~10%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:科技新報)

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