美股災後大反彈,道瓊回漲 567 點

作者 | 發布日期 2018 年 02 月 07 日 8:47 | 分類 國際金融 follow us in feedly

繼美股在黑色星期一重挫超過千點之後,隔日出現強烈反彈,回漲近 567 點。




第一標準金融首席市場經濟學家 Peter Caedillo 表示,如今的市場行為是一個很經典的下探底部的動作,在 900 點範圍內不斷進出,也是一個市場正向下修正的明確指標。

(Source:Google 財經)

KingsView 資產管理經理人 Paul Nolte 也指出,這次大跌並沒有太多的徵兆,原本投資人對股市的信心是來自於基本面,但是槓桿 ETF 越來越盛行之後,就開始泡沫化,並衍伸出如低波動性的異常現象。然而如今,市場正開始修正,已回復正常的買賣。

B. RILEY 首席市場分析師 Art Hogan 強調,市場一直維持在低通膨預期的環境之下,如今投資人將因應通膨高漲的前景而重新評估證券資產,然而也因此讓跌勢不斷加劇。在總體經濟方面,不僅各國基本面良好,美國就業報告也依然強勢,但也引發通膨疑慮,聯準會的加速升息的機率上升,將衝擊信貸市場。

不過準確地來說,此次美股暴跌,並非是經濟疲軟等不利前景,反而是波動性的急劇上升所造成的。近幾年來,越加普遍的波動性資產開始成為華爾街的隱患,金融工程把對股市漲跌的預期轉變成了可以上市銷售的資產類別,但事實證明,這令風險更加的高。而目前波動性市場有將近 80 億美元的規模。

然而在低利率的環境,不少投資人趨之若鶩,部分專家也早已提出警告,並將其與此前引發金融危機的連動債相比擬。因為投資人對於波動性的賭注過於熱絡,且部分投資策略將招致鉅額虧損,尤其是程式交易顯出自我實現的循環,只會令跌勢更雪上加霜,近期股市將會陷入反覆盤整的走勢。但也有樂觀的意見表示,只要市場能將過度投機的投資人清理出場,終歸還是會繼續上揚。

(首圖來源:Flickr/Perpetual Tourist CC BY 2.0)

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