聯準會決議升息,聲明不再提寬鬆

作者 | 發布日期 2018 年 09 月 27 日 9:11 | 分類 國際金融 follow us in feedly

聯準會在 26 日宣布升息一碼,聲明首次棄用寬鬆,不過鮑爾強調不影響升息路徑。




這是今年第 3 次,也是金融危機以來第 8 次升息,同樣的如市場所預期,也是首次令聯邦基準利率高過通貨膨脹。且聯準會主席鮑爾指出,利率仍處於低位,只有逐漸恢復正常,美國才能繼續維持強大,以實現所有人的長期利益。

當然這引發了美國總統川普的不滿,他強調,聯準會之所以能這樣升息是因為政府做得非常好,當然升息也不全然是壞處,至少可以幫助靠銀行儲蓄度日的民眾。而鮑爾則表示,央行的決定是以經濟理論和證據而不是以政治為指導,這就是聯準會一直以來的方式。消息一出後,標準普爾 500 指數下跌0.3%,10 年期國債收益率跌至 3.059%。

(Source:Google 財經)

不過對未來的走向市場仍有不同看法,一派認為只要美國的失業率仍處於低位,就會繼續升息,而另一派表示,只要通膨不加速成長,聯準會就會放緩升息速度。而此次聲明中最大的不同點在於聯準會棄用了寬鬆(Accommodative)一詞,與過去十年相比是非常顯著的變化。意見表示,聯準會不再提寬鬆,是因為現在更擔心通脹,而不是市場上的流動性。

根據芝加哥交易所利率期貨顯示,今年第四次升息的機率仍然高於 80%。且,2019 年繼續升息的可能性也正在攀升,明年 3 月份升息的機率已達 50%。鮑爾表示,目前的美國經濟比十年前好得多,且今日的制度更加強大,能更好地支撐家庭和企業的財務需求。

雖然目前輿論對此次聲明態度相對樂觀,但升息對企業的影響仍偏向負面,尤其房地產市場可能首先陷入困境,抵押貸款利率的上升將會減少市場需求,且較高的利率往往會影響如消費必需品,公用事業和電信等企業的股價。雖然不少分析師認為聯準會升息速度過快,不過若未來全球景氣真的因貿易戰而直轉急下,聯準會也會更有貨幣政策空間來調節市場。

值得一提的是,在聯準會宣布升息後,反而美元迎來一波賣壓,令原本被打壓的金價鬆了一口氣。分析師表示,目前市場交易策略傾向於在利率決策當日賣出,而在隔日再買回賺取價差。黃金價格在 2018 年迄今已下跌了 8.3%,而美元指數上揚了約 2.3%,基本上都是由升息所推動。

(首圖來源:Flickr/Federalreserve CC BY 2.0)

延伸閱讀: