美元強彈恐傷害美企獲利，打壓原物料

2019 年開年，華爾街原本預料美元將貶，做空美元成了市場共識；不料全球成長放緩，美國經濟相對強勢，讓美元異軍突起，一路強彈。外界憂慮美元升值不利美企獲利，也可能打壓原物料價格。

11 日美元指數走高 0.46%、報 97.07，為連續第 8 天走高。12 日美元指數轉跌，下挫 0.39%、報 96.69。

華爾街日報報導，去年 2 月以來，美元強升 7.5%；這幾天來的漲勢，抵銷掉華爾街日報美元指數的今年度跌幅。投資人原本預期聯準會（FED）態度轉趨鴿派，歐洲成長升溫，會讓美元走貶。不料英國 2018 年成長率創 6 年新低，中國 2018 年成長率為近 30 年低，另外，歐盟 2019 年成長預期從 1.9% 下修至 1.3%，而美國經濟則相對穩健，讓美元備受青睞。

Columbia Threadneedle 資深利率暨貨幣分析師 Ed Al-Hussainy 表示，2019 年市場最大的共識交易是做空美元，如今此一賭注遭到懲罰。澳洲、加拿大等國央行跟隨 FED 腳步，貨幣政策展望轉趨審慎，近期內美國和其他國家的殖利率差距仍將存在，不少人預測美元將續漲。BNP Paribas Asset Management 貨幣副主管 Momtchil Pojarliev 估計，美國殖利率較高，美元相對於澳幣、加幣、紐幣將升值，預料今年上半美元相對於一籃子貨幣將升值 5%。

美元轉強不利美國跨國企業，這些公司必須把國外獲利轉成美元。IBM、Procter & Gamble、Johnson & Johnson 都說，美元升值傷害上季盈餘。美銀美林估計，貨幣走勢對美企銷售的衝擊，可能創 2017 年以來之最。此外，美元走升也不利原物料，這些商品以美元計價，美元升值時，對外國買家來說，原物料將變得更為昂貴。

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