航商好運到今年為止？惠譽：2023 年船舶運力將大於需求

受益於更高運費，貨櫃航運業第一季取得難以置信的 590 億美元利潤，創新紀錄，即使基準德魯裡綜合世界貨櫃指數 (WCI) 連續三個月下滑，市場仍認為港口擁擠短期無法有效解決，今年航運公司業績將再創新高，但 2023 年可能反轉直下，屆時船舶運力可能大於需求。

由英國倫敦海運諮詢機構德魯里 (Drewry) 編製的世界運價指數 (World Container Index，WCI) 6 月下滑 0.6%，40 英尺貨櫃運價平均為 7,578.65 美元，仍比五年平均每 40 英尺貨櫃 3,423 美元高 5,146 美元，也比 2021 年同期高 13%。儘管 2023 年全球經濟烏雲密布，Drewry 也預計未來幾週指數將緩慢下降，但業界與分析公司都認為今年航運業仍有豐厚獲利。

(Source：世界貨櫃指數)

物流巨頭 DHL 貨運執行長受訪時表示，今年新貨櫃船交付並疫情後需求開始降溫後，港口堵塞將在 2023 年緩解，但不會恢復到疫情前，甚至認為困擾供應鏈惡夢將維持很長一段時間。

原因是供應鏈輕微中斷足以對陷入困境的行業產生全球性影響，包括南韓卡車司機罷工及歐洲大港口漢堡和鹿特丹，都感受到大量亞洲船隻抵達的壓力，任何輕微干擾都會造成脆弱行業的重大全球影響。

物流專家也認為，即使烏克蘭危機受控制，且中國不再封控，全球供應鏈至少在今年剩下時間承受巨大壓力。惠譽 (Fitch) 認為，過去兩年大部分運費上漲是與疫情相關的營運瓶頸導致港口堵塞加劇，以及消費者支出轉向不易腐爛的商品導致需求增加。

基本上，港口堵塞問題是過去 18 個月貨櫃運費飆升異常的主因。美國西海岸主要港口的壅堵問題最近略緩解，但可能只是短暫現象，因上海重新開放後，中國出境貿易總量回升，且美國與歐洲港口的工會問題和貨櫃運量旺季到來，港口堵塞問題短期內不太可能解決。

惠譽也認為，供應鏈任何中斷都會阻礙近期港口堵塞緩解，因此塞港持續，至少今年前都不會恢復至疫情前，短期內托運人仍面臨高運價與供應鏈壓力等挑戰。報告也提到，雖然過去三個月運價下跌，但仍然非常高，今年貨櫃航運公司利潤將再次強勁成長。

不過明年可能是轉折點。預計 COVID-19 引發的商品消費超過服務，以及供應鏈其他低效率將顯著下降，2023 年船舶供應增加可能抑制運費，且更高船舶運力可能導致整體船舶供應超過需求接近 4%。

2023 年將面臨挑戰，將是業界紀律的大考驗。惠譽認為疫情開始後，航運業產能部署紀律部分是過去十年產業整合的結果，隨著新船隊到來，規則是否成立還有待觀察。航運公司將疫情間龐大獲利用於收購，成為門到門物流供應商有利產業長期和穩定成長。

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(首圖來源：Flickr/Steven Byles CC BY 2.0)