Fed 傳聲筒：利率點陣圖懸而未決，端看 CPI 而定

美國今日將公布關鍵消費者物價指數（CPI）及聯準會（Fed）貨幣政策會議結果。

《華爾街日報》（WSJ）素有「Fed傳聲筒」稱號的記者Nick Timiraos相信，鴿派、鷹派官員如今一致同意要繼續觀望，CPI將左右今年預期的降息次數究竟是一次或兩次，或完全不降息。

Timiraos 11日撰文指出，聯邦公開市場委員會（FOMC）今日結束貨幣政策會議時，預將聯邦基金利率保持5.25%~5.50%，官員也很可能會重申，接下來更有可能降息而非升息。

Timiraos指出，Fed主席鮑爾（Jerome Powell）及同僚在確定政策立場對經濟的限制程度一如想像前，並不想要貿然降息。然而他們也擔心，等到證據出現，就業市場恐面臨更嚴重衰退，一切為時已晚。

這讓FOMC屆時更新的「利率預期點陣圖」（dot plot，依據每位FOMC成員對聯邦基金利率預測所繪製的點陣圖）成為市場矚目焦點。投資人密切關注，究竟有多少Fed官員預測今年要降一次或甚至兩次息。

實際分布可能要到最後一分鐘才能確定，因關鍵5月CPI將在美東時間12日上午8時30分公布，正好在FOMC委員召開第二天會議30分鐘前，FOMC要到當天下午2點整才公布貨幣政策聲明。

若CPI報告令人失望，可能會有更多Fed官員預測今年最多只降息一次，反之將有更多人預測要降息兩次。

點陣圖中值究竟顯示Fed認為今年該降息最多一次或兩次以上，取決於一或兩名官員。3月FOMC利率點陣圖顯示，19名官員預估今年降息次數中值為三次，但這是接下來三分通膨報告皆令人失望前的看法。

7日非農就業報告優於預期，壓抑市場對降息的期待。芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch工具顯示，截至台北時間12日上午6時16分，聯邦基金期貨投資人預測，Fed 9月首度降息至少一碼的機率為52.2%，遠低於一週前67%。

美國勞工部統計局7日公布，5月非農就業人數新增272,000人，擊敗分析師原先預期；平均時薪月增0.4%、年增4.1%，兩者皆高於4月數字。不過失業率從3.9%攀升至4%，為兩年多來首度觸及4%，已連三個月增加。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Federalreserve CC BY 2.0）