美國 ISM 製造業 PMI 遜，新訂單指數暴跌、價格飆漲

供應管理協會（ISM）週一（3 月 3 日）公布，2025 年 2 月美國製造業採購經理人指數（PMI）自 1 月的 50.9% 降至 50.3%、遜於市場預期的 50.5%，高於過去 12 個月平均值（48.6%）。

ISM製造業商業調查委員會主席Timothy R. Fiore指出，製造業PMI與美國整體經濟的歷史連動關係顯示，50.3%對應的年化實質GDP（國內生產總值）成長率為2.2%。

美國2月製造業新訂單指數自1月的55.1%大跌6.5個百分點至48.6%、4個月以來首度呈現萎縮（低於50.0%），創2020年4月（重挫15.1個百分點）以來單月最大跌點。Fiore指出，美國六大製造產業當中、四個產業（「石油和煤炭產品」、「機械」、「食品、飲料及菸草產品」、「化學產品」）的新訂單在2月呈現擴張。

生產指數自1月的52.5%下跌至50.7%、連續第2個月呈現擴張但漲幅趨緩。六大製造產業當中、三個產業（「食品、飲料及菸草產品」、「化學產品」、「運輸設備」）的生產活動在2月份呈現擴張。

美國2月ISM製造業PMI當中的就業指數自1月的50.3%下跌至47.6%，2022年5月迄今、這項指數在34個月當中有27個月呈現萎縮。六大製造產業當中、僅有一個產業（「運輸設備」）的就業活動在2月份呈現擴張。Fiore指出，由於商業環境變得更加不明朗，受訪廠商正持續進行裁員。

根據美國勞工部勞工統計局（BLS）公布的數據，2025年1月製造業占美國非農業整體就業人口比重自2024年12月的0.07977（1939年開始統計以來最低）跳升至0.08123、創2024年7月以來最高。

ISM製造業PMI當中的價格指數自1月的54.9%跳升7.5個百分點至62.4%、創2024年1月（上漲7.7個百分點）以來單月最大漲點、遠高於市場預期的56.2%。這意味著原料價格連續第5個月呈現上揚（高於50.0%）且漲幅顯著擴大，主要是因為新實施和潛在關稅導致商品價格大幅上漲。

六大製造產業當中、五個產業（「化學產品」、「運輸設備」、「食品、飲料及菸草產品」、「機械」、「電腦及電子產品」）在2月份回報價格呈現上揚。Fiore指出，31%的受訪企業在2月份回報價格走高、高於1月的21%。

Fiore指出，受訪廠商首度感受到新政府關稅政策帶來的營運衝擊。他說，儘管關稅要到3月中旬才會生效，但原物料現貨價格已經上漲約20%。

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