記憶體供需失衡兩年無解，對 AI 伺服器供應鏈的衝擊？

AI 伺服器需求引爆的記憶體荒已進入第二年，且毫無緩解跡象。根據最新調查，2026 年第二季一般型 DRAM 合約價季增幅高達 60%，NAND Flash 漲幅更突破 70%。這場危機源於原廠將產能全面轉向高毛利的 HBM 與伺服器級 RDIMM，導致 PC 與手機端供應遭嚴重排擠。目前雲端服務供應商（CSP）為確保供貨穩定，紛紛與三星、SK 海力士簽訂長約（LTA），甚至出現 NVIDIA 考慮將 AI 伺服器改採 LPDDR 記憶體以降低功耗，此舉進一步將缺貨壓力擴散至行動裝置供應鏈，形成全產業鏈的資源搶奪戰。

記憶體已取代電力成為 AI 基礎設施的最核心瓶頸，這場結構性失衡正重塑供應鏈的權力結構。過去擁有議價權的矽谷巨頭，現在必須長駐韓國爭取產能，甚至接受高達 230% 的溢價。這種「產能排擠效應」迫使終端廠商如蘋果、特斯拉面臨利潤壓縮，甚至考慮自建晶片廠以求生存。由於新產能開出需至少兩年，且原廠對擴產保持謹慎以維持獲利，預計供需缺口將延續至 2027 年。這不僅推升了 AI 建設成本，更可能導致二線業者因缺乏議價能力而面臨數位轉型延宕，形成大者恆大的產業格局。