資料中心營收大增，AMD 的 AI 動能可持續多久？

AMD 近期在資料中心領域展現強勁動能，2025 年全年營收達 346 億美元創下歷史新高，其伺服器 CPU 市佔率更一舉突破 40% 大關。隨著 MI300 系列晶片出貨攀升，以及與 OpenAI 簽署 6GW 的大規模 GPU 基礎設施協議，市場預期 AMD 在 2026 年將迎來關鍵轉折。執行長蘇姿丰已明確規劃 2026 年下半年推出「Helios」整合式 AI 系統與 MI400 系列晶片，並設定五年內資料中心年營收達千億美元的雄心目標。儘管面臨中國出口禁令與產能受限挑戰，但資料中心業務已成為公司過半的營收支柱，支撐其股價在 2026 年 4 月觸及歷史高點。

代理式 AI（Agentic AI）的崛起正重新定義資料中心架構，算力瓶頸從單純的 GPU 擴展至 CPU，這對擁有 x86 架構優勢的 AMD 而言是極佳的戰略紅利。過去 CPU 與 GPU 配置比例失衡，但在自主系統需求下，CPU 核心數需求預計翻倍，讓 AMD 能同時發揮 EPYC 處理器與 Instinct 加速器的雙重優勢。與 OpenAI 的深度綁定不僅是營收保證，更是軟硬體生態系獲得市場認可的指標，有助於其在 2027 年將 GPU 市佔率推升至 20% 以上。未來兩年的勝負關鍵，在於 AMD 能否透過「Helios」機櫃級解決方案模仿輝達的系統化銷售模式，並在先進封裝產能爭奪戰中穩住供給，將「替代方案」的標籤轉化為「戰略首選」。