ABF 與 BT 載板需求強勁，如何持續推升欣興毛利率？

欣興電子受惠 AI 與高效能運算訂單穩健，2025 年第四季毛利率攀升至 15.8%。目前 ABF 載板稼動率維持在 90% 以上，且因應玻纖布等材料稀缺，欣興已成功向客戶反映漲價，預計今年第一季毛利率將持續攀升。為滿足強勁需求，欣興宣布將 2026 年資本支出大幅上修至 340 億元，其中七成投入 ABF 產能擴充，顯示高階市場供需依舊吃緊。

欣興毛利率走揚的核心動能，在於產品組合的結構性優化。隨著 AI 相關應用在載板占比預計於 2026 年提升至 60%，高層數、大面積的高階 ABF 載板不僅推升平均售價，更建立起技術門檻。同時，BT 載板受惠 5G 毫米波 AiP 模組與 HBM 需求，消耗量較傳統應用倍增，支撐獲利空間。透過與大客戶簽署長約並啟動供應鏈垂直整合，欣興正利用規模優勢，在材料短缺環境下確保高毛利產品出貨順暢。