2026 資本支出成長，對獲利有何影響？

2026年全球科技產業迎來史上最大規模的資本支出浪潮，台積電宣布將預算上調至520億至560億美元新高，鎖定2奈米與CoWoS產能；封測龍頭日月光亦預計投入超過70億美元擴充先進封裝。與此同時，亞馬遜、微軟等四大雲端服務商（CSP）合計支出將突破6,500億美元。儘管龐大投資帶來折舊壓力，但業者同步啟動漲價機制，台積電與日月光預計調漲服務價格5%至20%，帶動2026年獲利動能強勁，法人預估台積電EPS有望挑戰80元大關，日月光則衝刺14.52元新高。

這波資本支出競賽反映出半導體龍頭正從「規模競爭」轉向「價值競爭」，透過技術迭代築起高門檻護城河。雖然短期內巨額折舊可能對毛利造成波動，但企業憑藉在AI與高效能運算（HPC）領域的壟斷地位，展現了極強的議價籌碼與成本轉嫁能力。特別是記憶體產業轉向HBM4與製程升級，導致位元產出增幅有限，供不應求的結構將支撐平均售價（ASP）持續走揚。整體而言，高額投資並非盲目擴張，而是為了在AI超級週期中確立長期的獲利成長曲線，使企業獲利結構從量變轉向質變。