預估第二季 NAND Flash 均價續跌 5%~10%，能否止跌端看下半年需求

即便原廠持續進行減產，然而需求端如伺服器、智慧手機、筆電等需求仍未見起色，NAND Flash 市場仍處在供給過剩狀態，故 TrendForce 預估，第二季 NAND Flash 均價仍將持續下跌，季跌幅收斂至 5%~10%。而後續恢復供需平衡的關鍵在於原廠是否有更大規模的減產，TrendForce 認為若目前需求端未再持續下修，NAND Flash 均價有機會在第四季止跌反彈，反之，若旺季需求端持續疲弱，均價反彈時間恐再延後。

客戶端SSD方面，目前PC OEM零組件庫存去化已見成效，且正為年中相關促銷節慶備貨。隨著PCIe Gen 3逐步式微，原廠持續削價出清庫存，PCIe Gen 4產品則因客戶新案進度緩慢，拉貨動能不彰而持續有跌價壓力。此外，隨著QLC產品第一季報價持續走跌，連帶使得TLC產品下跌，預期第二季價格跌幅空間已相對有限。在需求尚未明顯回溫之下，預估第二季PC客戶端SSD價格季跌5%~10%。

企業級SSD方面，受惠於中國雲端服務供應商伺服器需求於兩會後有所提升，以及AMD Genoa平台開始放量，有望帶動出貨。儘管供過於求的情況使第二季價格仍難逃跌勢，但目前NAND Flash銷售已面臨大幅虧損，各供應商未來的議價幅度逐漸縮小，第二季企業級SSD價格跌幅有望收歛至8%~13%。

eMMC方面，儘管eMMC小容量產品需求平穩，大容量產品仍受筆電、智慧型手機市場疲弱衝擊。小容量eMMC在部分模組廠積極削價競爭下，帶給原廠較大價格壓力，第一季已跌至低點，第二季價格下跌空間不大；大容量eMMC由於價格與同容量的智慧型手機UFS連動，在原廠積極促銷大容量產品的趨勢下，跌幅較大，預估第二季整體eMMC價格將季跌5%~10%。

UFS方面，原廠持續積極促銷大容量產品刺激客戶升級平均搭載容量，且UFS 4.0產品的加入也讓旗艦機種儲存容量往上攀升。同時，由於智慧型手機品牌零組件庫存已多恢復正常水位，開始考量是否針對年中促銷以及下半年旺季需求備貨。TrendForce認為，第二季在買方較有意評估採購的情況下，供應商讓價意願可能同步變高，將加速UFS價格落底，預估第二季跌幅約8%~13%。

NAND Flash晶圓方面，模組廠庫存水位陸續恢復正常，下半年SSD與記憶卡、碟等產品需求將提振的預期心理下，有意逐步放大採購量建立低價庫存，以避免後續價格反彈之際，被迫吸收漲價成本。而原廠放緩新製程轉進、減少投片量控制位元產出有成效，在更多原廠加入減產行列以控制供給過剩的情況下，NAND Flash晶圓合約價季跌幅已逐步收斂。同時，觀察多數已執行減產的原廠在合約價已落至現金成本之際，為避免虧損擴大而不再主動削價競爭，預估第二季NAND Flash晶圓價格將與第一季約略持平。