迪士尼與 Google 旗下 YouTube TV 的轉播糾紛延燒，導致 ESPN、ABC 及多個迪士尼頻道在平台上下架已逾兩週。根據摩根士丹利最新報告估算，這場對峙讓迪士尼每週損失約 3,000 萬美元，相當於每日損失近 430 萬美元，若停播兩週，損失約達 6,000 萬美元。
外媒《Variety》報導，迪士尼的2025財年第四季（截至2025年9月）收益預測已納入此次停播影響，並估計每停播一週，將使每股收益減少約2美分。迪士尼預計於11月13日公布財報，市場預期該季營收約為227.8億美元、每股收益1.02美元。
這場糾紛的核心在於轉播費率談判。YouTube指控迪士尼要求「前所未有的漲價」，而迪士尼則反駁Google「拒絕支付合理授權費」；雙方的僵局不僅中斷了觀眾的體育與娛樂節目，還引發雙方訂閱流失與品牌信任危機。
YouTube TV目前擁有超過1,000萬用戶，是美國最大的線上付費電視服務商。根據調查，約24%的用戶因迪士尼頻道停播表示將取消訂閱，雖YouTube稱「情況尚可控制」，但已主動提供一次性20美元折扣以安撫訂戶。
另一方面，迪士尼正加速推動自有串流業務，以分散對第三方平台依賴。ESPN於8月推出獨立串流服務「ESPN Unlimited」，整合旗下體育內容。摩根士丹利預估該服務至2026年將吸引300萬用戶、每年新增約5億美元訂閱收入，成為迪士尼未來重要增長引擎。
這次停播事件突顯傳統內容商與科技平台間的矛盾：在轉播權與訂閱收入的拉鋸中，誰能掌握觀眾與數據，誰就擁有新媒體時代的主導權。當迪士尼與YouTube的價格談判，演變為品牌與平台的生態權力戰，這場衝突或許只是串流產業版圖重組的前奏。
（首圖來源：YouTube TV）
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