AI 能幫你選股嗎？多數表現仍接近隨機交易

生成式人工智慧近年席捲各行各業，也讓不少投資人開始想像是否能把投資決策直接交給 AI？從學術研究、專業投資人到散戶社群，利用大型語言模型（LLM）進行交易的討論熱度持續升高，尤其是加密貨幣、生技股與預測市場等波動較大的標的，更成為熱門實驗對象。

曾擔任過避險基金 Coatue 資料科學主管的 Alex Izydorczyk 撰文指出，目前公開可見的結果並不樂觀。許多早期嘗試顯示，無論是直接向 ChatGPT 詢問「今天買什麼會賺錢？」，還是把市場資料與背景資訊輸入一連串提示詞，讓 LLM 生成交易建議；這些策略在樣本外測試後，大多沒有展現穩定優勢，整體表現與隨機交易相差不遠。

對專業投資機構而言，這項結果其實不令人意外。真正成熟的量化投資流程，通常涵蓋 Alpha 訊號（Alpha signal）研究、投資組合最佳化、交易成本控制與風險管理等多層面技術，每個環節都需要長期累積與專業分工。若把目前公開流傳的 LLM 交易機器人，拿來與機構級中期統計套利策略相比，差距就像把憑感覺開發的 App 與企業級軟體平台相提並論。

Alex Izydorczyk 提醒，AI 或許能寫出部分程式碼，卻不代表它自動具備完整且可實行的投資方法論。

他也表示，一些非典型、自主管理的基金，可能比傳統量化機構更早採用新方法，因為他們較少受制於既有框架。這也意味著，若未來 AI 真能重構投資研究流程，領先突破的可能不一定是大機構，而是更靈活的市場參與者。