聯準會急降兩碼,美股不衝反跌

作者 | 發布日期 2020 年 03 月 04 日 8:38 | 分類 國際金融 Telegram share ! follow us in feedly


聯準會 3 日緊急宣布將降息兩碼,以因應新型冠狀病毒疫情,但這沒有令市場得到激勵,反而更加恐慌,引發不少批評。

這是自 2008 年金融危機以來,聯準會首次緊急下調利率近 0.5 個百分點,相當的突然。聯準會主席 Jerome Powell 3 日在華盛頓臨時召開的新聞發布會上表示,經濟前景正面臨新的風險,所以聯準會採取了這項行動,以幫助美國經濟保持強勁成長。雖然市場對降息早有預期,但此次行動反而令投資人不知所措。

近期也有不少人批評,央行根本也沒辦法真的解決問題,但事實上,聯準會也心知肚明。Powell 指出,央行確實的認識到降息不會減緩疫情擴散,也無法解決供應鏈斷裂的問題,但聯準會相信這樣行動仍然對扶持經濟有意義。聯準會此舉可能暗示著各國央行很快也將採取行動。

太過衝動

不過儘管聯準會強調,美國基本面仍然強勁,但市場似乎並不買單,美股在震盪之後,最終下跌約 2.9%。三菱日聯金融集團首席經濟學家 Chris Rupkey 甚至批評,央行這樣倉促的動作,反而起到反效果,看起來未得到適當的考慮。急促的降息,幅度更超過了正常水準,讓市場認為官員們也一樣恐慌。央行其實並不需要如此激進,這是對金融市場的錯誤反應。

穆迪首席經濟學家 Mark Zandi 也強調,此舉完全破壞了市場信心。不過也有保守樂觀意見,如標準普爾評級美國高級經濟學家 Satyam Panday 稱,央行此舉仍有利於緩解疫情對經濟的衝擊,聯準會採取果斷的行動並沒有問題,將有助於企業短期融資,只是說執行成效好不好是另外一回事。

且據彭博經濟學家調查預期,今年可能還會再降兩碼,也就是會有 1% 以上的降息幅度。不過基本上輿論也並不認為這是什麼好消息,因為這顯示聯準會的彈藥將很快用盡。目前無論是股債對於聯準會突發的降息都抱持著較為負面的看法,10 年期國債收益率首次跌破 1% 盡顯市場焦慮。

追根究柢,這可能仍然是一個政治問題,總體來講,民眾擔憂美國政府做的太少,雖然美國總統川普一直對聯準會施壓,但市場都知道這無助於疫情,而央行態度的迅速轉向,反而更無助於市場穩定。市場預期央行「將」會降息,但不是現在。

(首圖來源:Flickr/ Federalreserve CC BY 2.0)

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