「這場戰爭將會持續下去，隨之而來的所有危機，都將產生持久的後果……我們必須做好準備。」法國總統馬克宏說。
所謂的戰爭，是指俄羅斯侵略烏克蘭之戰，說話的時間是2月26日，俄羅斯總統普丁宣布對烏克蘭採取「特別軍事行動」、俄軍隨即兵分三路強勢進軍兩天後。
瘋狂的普丁，以及他將導致的俄羅斯崩潰，正在凌遲世界經濟。
特定銀行趕出SWIFT
核彈級制裁，讓盧布狂貶、俄人擠兌
在俄羅斯宣告對烏克蘭採取「特別軍事行動」後，包含美、英、歐盟、加拿大、日本及澳洲等國，相繼對俄羅斯啟動多輪制裁。
2月27日，G7領導人聯合聲明指出，西方盟邦決定切斷「特定俄羅斯銀行」使用環球銀行金融電信協會（SWIFT）貨幣跨境交易系統的管道。
由於SWIFT交易迅速、安全且費用不高的特性，目前已成為全球200多國、約11,000家金融機構跨境轉帳的「標配」，公認為是「金融服務最有影響力的基礎建設」。
也正是SWIFT強大的影響力，讓俄羅斯縱使與西方長期疏遠，也不得不倚賴這以美國為首的貨幣交易系統。據了解，目前俄國超過一半金融機構都是SWIFT成員。
而在「被SWIFT退群」後第一個交易日，俄羅斯盧布兌美元就狂貶三成，俄國街頭開始出現提領現金的排隊人潮。為穩定匯率，俄羅斯央行緊急升息，政策利率從9.5%狂升至20%。
俄經濟下行，但餓死駱駝比馬大
金融業、投資人必須面對連鎖效應
歐盟和美國實施制裁後，包含標普、穆迪等國際信評機構都將俄羅斯債信評比下調至垃圾級或「垃圾級觀察名單」，代表持有俄國股債的相關金融業者帳上資產減損或贖回壓力恐瞬間「爆表」。
據路透社引用國際清算銀行（BIS）資料顯示，至2021年第三季，美國銀行業者對俄羅斯曝險約147億美元，相對有限，但義大利與法國銀行的未償債權仍達250億美元，奧地利亦有175億美元。
至於對台灣的衝擊，據金管會統計至1月底數據，銀行目前對俄羅斯投資額約僅50.4億美元，授信0.64億美元，但保險業投資金額為1,382億元，主要持有俄羅斯公債，這部分自然要面對減損壓力。
基金部分，金管會統計投信基金至1月底的俄羅斯持有部位約198億元，以債券基金為大宗，持債約186億元，境外基金持有約354億元。據《今周刊》統計境內外27檔有投資俄羅斯的新興市場債券基金，對俄投資部位占比5%以上者，多達11檔。境外基金不少國人投資金額比率高於一成。
戰火若升級，聯準會將扮救世主？
地緣政治莫測、利率難有下調空間
如果戰火升級，全球經濟復甦動能失速，全球投資人將指望身為貨幣政策總舵手的聯準會出手救市。
高盛近期發布的報告分析，由於通膨火爆，目前聯準會面臨極強烈的緊縮政策壓力。「消費者和企業通膨預期已非常高，投資者對能源價格特別敏感，這一切，導致聯準會穩步升息的計畫，似乎不太可能偏離軌道。」
高盛預期，聯準會3月應會如期啟動升息，但力道將遠小於預估的50個基點，預估2022年剩餘時間，聯準會將在每次美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後，再升息25個基點。
換句話說，聯準會「按兵不動」，或有部分來自對俄烏危機尚未走到「全面失控」的樂觀預期；但另方面也代表某種走鋼索般的戒慎恐懼。
恐懼，是因「短期通膨」如未能處理得當，恐將不知不覺就此改變全球愈來愈不穩定的「通膨預期」，並讓高通膨就此「定錨」。白宮前經濟顧問、現任美國哈佛大學甘迺迪政府學院經濟政策實務教授的佛爾曼（Jason Furman）說。
他認為，一旦俄烏危機戰線拉長，歐洲、美國和其他國家的國防預算可能因此增加，「這不會降低GDP成長，但會降低人們的『福祉』，排擠原本消費或教育用、醫療保健等基礎設施的投資。」這又是瘋狂普丁留下的另一個後遺症了。
（本文由《今周刊》授權轉載；首圖來源：Flickr/Rafael Saldaña CC BY 2.0）
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