波克夏·海瑟威（Berkshire Hathaway）發布 2025 年第四季最新 13F 報告，再度減碼蘋果持股，並首度建立《紐約時報》的部位，這是巴菲特（Warren Buffett）正式卸任執行長前，最後一季的投資調整，標誌著巴菲特時代的終結。
根據最新 13F 報告顯示，波克夏在第四季再度減碼蘋果持股 4.3%，持倉市值降至 619.6 億美元，但蘋果仍是波克夏規模最大且遠遠領先其他持股的核心投資，並首度建立《紐約時報》的部位，波克夏披露擁有 5,065,744 股，標誌著其首次投資這家歷史悠久的新聞機構。
由於巴菲特長期以來對持久品牌、定價能力和值得信賴機構的欣賞，這筆收購頗為引人注目，《紐約時報》已成功從傳統報紙轉型為全球數位訂閱業務，擁有經常性收入和強大的讀者忠誠度，這筆持股顯示波克夏看到優質新聞業的持久價值，尤其是在錯誤資訊氾濫、可信來源日益稀缺的當下。
波克夏同時大幅增加對雪佛龍的投資承諾，持股從 122,064,792 股提高至 130,156,362 股，強化其對綜合能源生產商的看漲立場，並反映對雪佛龍資產負債表紀律、股東回報，以及在商品週期中創造現金能力的信心。
科技股曝險遭減持
波克夏減碼幾個備受矚目的持股，包括其在亞馬遜的部位大幅降低，從 10,000,000 股減至 2,276,000 股，儘管亞馬遜在電子商務和雲端運算領域仍占主導地位，但這次減碼顯示可能是獲利了結，或是重新評估相對於估值的風險。
波克夏同時繼續減持其在蘋果的龐大持股，從 238,212,764 股減至 227,917,808 股，但即使在減持之後，蘋果仍然是波克夏迄今為止最大的股票投資，顯示波克夏對蘋果生態系統、品牌忠誠度和現金創造能力的持續信心。
值得注意的部分，波克夏減碼對美國銀行的部位，持股從 568,070,012 股降至 517,295,934 股，此舉可能反映出在多年強勁漲幅後重新平衡金融曝險的意願，而非對基本面信心的喪失，市場目前仍不清楚第四季的交易決策，究竟由巴菲特親自操刀，或是由投資經理主導。
截至第四季末，波克夏前十大持股依序為蘋果、美國運通、美國銀行、可口可樂、雪佛龍、穆迪、西方石油、安達保險、卡夫亨氏與 Alphabet，隨著阿貝爾（Greg Abel）今年正式接任執行長職位，巴菲特繼續擔任董事會主席，標誌著巴菲特領導時代的結束，但仍謹慎調整而非全面變革。
（首圖來源：AI 生成）
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