矽谷創投教父彼得·提爾（Peter Thiel）旗下對沖基金 Thiel Macro LLC 2025 年第三季出售所有 Nvidia 持股，總計 537,742 股，價值超過 1 億美元，引起矽谷關注。這次持股重組顯示提爾對 AI 競賽的新立場，因資金轉向蘋果和微軟，感覺是暗示兩家公司 AI 消費者產品會是贏家。
監管文件顯示，交易使Thiel Macro美國股票投資從2.12億美元減少至7,400萬美元，Nvidia股份曾占投資組合約40%。雖然Nvidia在AI熱潮收穫巨大收益，GPU晶片幾乎驅動所有主流AI模型，但市場對可持續性產生疑慮，尤其是Nvidia與其他AI公司（如OpenAI和CoreWeave）的多重交互交易曝光後。
這些交易模式通常是Nvidia投資AI新創或雲端商，換取這些公司承諾購買Nvidia產品，等於Nvidia其實是付錢買自己的產品。這種模式引發外界對Nvidia股價是否再增長的更多質疑。
提爾出脫之舉可能只是為了賺錢，但他對AI的看法比許多矽谷同行更謹慎。他接受《紐約時報》訪問時表示，AI興起比起社會全面改革還是有限。他將AI崛起比喻為1990年代末網際網路出現。
他的新投資組合，蘋果和微軟投資總額約4,500萬美元，使兩家公司成為他的主力持股。許多評論解讀為因AI泡沫所以謹慎押注。提爾也形容AI為「極其泡沫化」，並警告此技術可能重蹈許多公司無法逃脫的網路泡沫覆轍，儘管他仍認為AI還是有價值且有潛力的科技。
蘋果和微軟並不是AI弱者，是最有可能將AI從單純支出轉變為消費者產品的公司。微軟Office、Azure和Copilot深度整合AI，成為OpenAI夥伴的最直接受益者。另一方面，蘋果有超過20億活躍行動設備和創季收入紀錄的服務業務，有無法被晶片商挖走的實體銷售優勢。
這些公司都比Nvidia更具多樣性。雖然Nvidia全力以赴開發AI，大部分收入卻來自少數大型科技公司，但微軟和蘋果都有更多元化業務，恰好包括AI。雖然若AI競賽未能出線，兩家公司也會受影響，但其核心業務也比與AI計算需求緊密相連的Nvidia有更多增長管道。
- Peter Thiel dumped Nvidia and bought big shares in Microsoft and Apple
- Peter Thiel dumped Nvidia and invested $45 million into Microsoft and Apple—sending a strong signal about who will win the AI race
（首圖來源：Flickr/Gage Skidmore CC BY 2.0）
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