砷化鎵（GaAs）上游磊晶廠全新光電看好今年光電子營收有望取代微電子，力拚今年營收雙位數成長。
全新 2025 年第四季營收 9.59 億元，季增 5.13%、年增 32.82%，其中光電子受惠客戶需求強勁、研發單等共貢獻營收約 2.8 億元，占比 29.3% 創下歷史新高。由於砷化鎵基板受到中國出口管制影響，而墊高原料成本，單季 EPS 為 1.05 元。
展望2026年，全新表示，營收結構轉型已初見成效，顯示全新已成功由過去以微電子為主的結構，轉向更具成長潛力的光電子領域發展。受到匯率及基板出口管制影響，全新去年營收 33.8 億元，年增 4.29％；淨利年減 18.35％，每股稅後純益2.97元。
全新認為，受惠全球 AI 資料中心建置熱潮，以及光通訊技術的世代更迭，光電子業務將成為全新今年主要成長引擎，包括 800G 高速傳輸的接收端產品，估計今年出貨將有三位數成長；全新下一代的 1.6T 產品也已完成驗證並進入量產階段。此外，發射端需求也倍增，CW Laser 發射端需求較去年呈現三位數成長，公司正積極新增客戶以擴大市占。
全新預期，2026 年預計新購置 5 台 MOCVD，預計第三季到廠，MOCVD 機台規模將從目前的 62 台增加至67台；同時也積極尋找土地廠房，目標以平鎮工業區及大桃園工業區為主。
法人指出，從中國通過的磷化銦基板出口許可之庫存恐將見底，影響到 2026 第一季出貨狀況，現基板多以第二、第三之歐日供應商為主，現總量難以應付客戶需求。不過，第二、第三供應商都有在擴廠，預期整體缺料情形隨時間可緩解。
法人也認為，全新今年光通訊相關營收仍將大幅成長，主要動能除了原先接收端三大客戶需求持續強勁，今年新動能將來自於 200G PD 和 CW Laser 進入量產：200G PD 原先下半年才有顯著量，在客戶要求之下第二季就會進入量產階段；CW Laser 則預計可以在第三、第四季進入量產，預計全新也將會受惠於新產品的發表。
（首圖來源：shutterstock）
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