單日蒸發 660 億美元！AI 變現疑慮升溫，騰訊、阿里巴巴股價重挫

中國科技股本週再度承壓，騰訊控股與阿里巴巴等主要網路與科技企業股價走弱，市場先前因人工智慧（AI）題材推升的漲幅開始回吐。最新市場情緒顯示，投資人對 AI 能否在短期內轉化為明確獲利的疑慮升高，成為壓抑股價的主因之一。

根據相關報導，騰訊與阿里巴巴在約 24 小時內合計蒸發約 660 億美元市值，其中騰訊單日跌幅最重，市值約縮水 430 億美元；阿里巴巴在美股與港股雙雙走弱，港股一度下挫 6.4%，合計市值約損失 230 億美元。

¥2,000,000,000,000 erased from Chinese stock market today.

It’s happening. pic.twitter.com/FhUYQyVXwd

— Ted (@TedPillows) May 21, 2026

日經報導指出，自 2025 年 1 月 DeepSeek 衝擊事件帶動的漲勢已開始回吐。市場的失望情緒，與這些公司雖在 AI 領域持續擴張布局，卻未能清楚說明獲利變現路徑有關。投資人不再僅重視題材與願景，而更關注在成本上升、資本支出增加後，何時能帶來實際回報。

分析指出，這波回檔不只是個別公司股價修正，也反映市場對 AI 投資邏輯的重新定價。先前由 AI 熱潮帶動的漲勢，正面臨獲利前景不明與支出壓力升高的雙重考驗，使中國大型科技股再度成為市場審視 AI 商業化能力的焦點。

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（首圖來源：shutterstock）