由法國與德國合資、旗下擁有知名「豹2」主戰坦克的歐洲陸地防衛裝備大廠 KNDS，日前發表正式聲明，因擔憂歐洲國防市場的「劇烈波動」，決定無限期推遲原訂於 6 月進行、規模達數十億美元的股票上市（IPO）計畫。
KNDS 強調，內部已實質完成在法蘭克福與巴黎雙重上市的所有準備，但大股東在審視近期市況後，仍決定待市場回溫再行重啟。
諷刺的是，為了替這場合資大廠的 IPO 鋪路，法德兩國政府上個月才剛敲定框架協議，正式成為 KNDS 的對等股東，並高調宣稱這是增強歐洲防衛主權的決定性一步，如今政治雄心顯然不敵資本市場的現實寒流。
這波讓股東卻步的市場風波，源於近期歐洲國防政策與預算的改弦易轍。德國政府於 6 月突重手取消 F126 巡防艦後續計畫，直接重創軍工老牌大廠萊茵金屬（Rheinmetall），導致其股價暴跌兩成、市值蒸發 110 億歐元。
此外美國眾議院國防撥款小組審查 2027 財年預算時，刪減了陸軍 XM-30 次世代步兵戰車計畫經費，同樣衝擊極力爭取該案的萊茵金屬美國分公司，再加上義大利政府傳出緊縮財政，也讓本土國防供應商李奧納多（Leonardo）與芬坎蒂尼（Fincantieri）近期股價陷入疲軟。
相較於幾個月前捷克軍工集團（CSG）在阿姆斯特丹風光上市、市值飆破 330 億歐元的景象，KNDS 顯然沒碰上好時機。
在全球地緣政治依舊緊張，但歐洲各國財政預算與政策走向陷入拉鋸的當下，這家歐洲坦克巨頭的上市之路，恐怕還需要耐心地等待風向轉變。
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