美 20 年債殖利率近 5%、10 年債是下一個？

受到聯準會（Fed）放鷹帶動，美國 20 年期公債價格直直落，成為第一個殖利率逼近 5% 整數關卡的長天期公債，相關 ETF 也引爆大逃殺。

MarketWatch 26日報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市26日尾盤時，美國20年期公債殖利率上揚2.8個基點至4.875%，創美國財政部2020年5月重新發布這款債種以來的新高紀錄。也就是說，20年債將是第一個殖利率逼近5%的長天期公債（註：公債價格與殖利率呈現反向走勢）。

相較之下，美國10年期公債殖利率26日尾盤攀升至4.558%，創16年以來新高，30年期公債殖利率也達到4.695%，創12年以來新高。

LPL Financial固定收益策略師Lawrence Gillum指出，20年期公債的走勢，可能是10年、30年債殖利率也朝5%靠攏的前奏，因為經濟比多數人及債市預想的還要具有韌性。

Gillum並表示，20年債比較奇特、並非人們常用的指標，需求也偏少，這是何以其殖利率高於10年、30年債的原因。相較之下，10年期公債是消費者貸款利率的標竿，30年期公債則是機構投資者評估未來資產負債配置（liability matching）的工具。

追蹤美國20年公債的iShares 20年期以上美國公債ETF（iShares 20-plus Year Treasury Bond ETF，代號為TLT.US）26日終場續跌0.35%、收88.87美元，創2011年2月10日以來收盤新低，已較2020年3月9日的歷史盤中最高峰（179.70美元）拉回超過50%。

Business Insider 26日報導，這是TLT自2002年7月掛牌以來，最為嚴重的下挫走勢。然而，即便TLT過去三年來跌跌不休，投資人卻不斷投入這檔基金，打賭利率可能即將滑落。根據統計，TLT的資產管理規模（AUM）目前約為380億美元，雖已低於7月底的高峰440億美元，卻仍遠多於2020年3月的200億美元。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）

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