009804 為市值型 ETF 新選擇！周冠男：長期投資滾出千萬複利

聯邦投信今日舉辦「聯邦台灣精采 50 ETF 投資講座」，政大商學院副院長周冠男分享，個人投資建議是把自己不理性的手綁起來，尤其切忌過度自信，像是當沖 99% 都虧損，而長期被動投資就是最好的投資策略，以小資族每月投資 3,000 元來說，長期投資 40 年能滾出千萬複利。

聯邦投信董事長涂洪茂表示，聯邦投信是聯邦銀行旗下的子公司，成立迄今已有 25 年，有感台灣的 ETF 市場蓬勃發展，聯邦投信特地回應投資人的需求，發行聯邦投信的第一檔 ETF「聯邦台灣精采 50ETF（009804）」，預計 3 月 17 日至 21 日展開募集。

為什麼市場已有兩檔市值型 ETF，聯邦投信還要發行第三檔？聯邦台灣精采 50ETF 經理人周彥名表示，009804 追蹤台灣前 50 大市值公司的表現，但與市場上已發行的兩檔台灣 50 ETF 有所區別，像是 009804 特別針對單一個股權重過高的情況進行調整，設計單一持股 30% 的上限。

周彥名指出，009804 還有收益平準金的設計，讓投資人領有穩定配息，並以小資銅板價 10 元的發行價推出，經理費用率低至 0.15％，特別適合小資族，並適合持有台積電股票以及大量持有台灣 50 ETF 產品的投資人納入ETF資產配置，避免過度集中單一個股的投資風險。

周冠男分享，根據自己多年在行為財務學上的研究發現，包括各式各樣的行為偏誤現象，例如過度自信、心理帳戶、框架效應、錨定效應，像是在台灣，過度自信導致投資人交量過多，但投資績效卻下降，而散戶每個人每年的因為過度交易，每年損失 1,870 億元，虧損 3.8% 的年報酬率，相當於台灣 GDP 的 2.2％。

投資策略方面，周冠男指出，ETF 原始發行的動機就是為了獲取分散跟長期的投資效益，研究顯示各種投資策略短期有可能打敗大盤指數，但長期幾乎都顯著的落後大盤，統計 99% 的當沖者都虧損，這就是短期交易的危險，因此投資者需要控制情緒和心魔，長期持有是成功的關鍵，以小資族每月投資 3,000 元來說，長期投資 40 年能滾出千萬複利。

周冠男表示，市值型 ETF 的理論基礎優勢是基於傳統的投資分散及效率市場理論，避免承擔可分散風險，而實務交易優勢則是簡單不花時間，成本低，而長期被動投資剛好就是最好的投資策略，例如元大台灣 50（0050）、富邦台灣采吉 50（006208）及 009804，

整體來說，周冠男認為，行為觀點下的個人投資建議是把自己不理性的手綁起來，並以股神華倫·巴菲特（Warren Buffett）的投資格言「在錯誤的道路上，奔跑也沒有用」，強調其投資格言就是正確的投資方法，是躺在指數的道路上耍廢。

（首圖來源：科技新報）