比特幣近日再創歷史新高，根據加密貨幣數據平台 CoinMarketCap 顯示，盤中觸及 118,753 美元，年初以來漲幅超過 20%，正穩步邁向 12 萬美元大關，市值再度超越亞馬遜，成為全球資產市值第五名。
台灣加密貨幣交易所 HOYA BIT 創辦人彭云嫻分析，這並非單一事件引發的短期波動，而是全球風險資產同步上行下的資產重估過程，標普 500 與那斯達克指數（Nasdaq）持續創歷史新高，輝達（NVIDIA）更突破 4 兆美元市值，帶動整體市場風險偏好攀升。
降息成為重要引擎
彭云嫻指出，比特幣與美股的高度共振，反映其已躍升為資本市場中的主流配置項目，比特幣如今所扮演的角色不再只是追逐報酬的選項，而是一種因制度轉型與流動性重估而被動納入的資產類別，更是整體宏觀因素推動，其中最大的核心動能之一來自於對聯準會降息的高度期待。
根據 CME FedWatch（芝商所）工具，截至目前市場對 9 月啟動降息的機率已上升至 68%，而舊金山聯準銀行總裁達利（Mary Daly）今年 7 月 10 日公開表示，秋季降息仍屬可行選項，若經濟數據允許，全年可能出現兩次降息。
彭云嫻表示，對比特幣而言，利率轉向不只是資金成本下降，更代表資產配置模型將全面重編。當現金與債券不再具備吸引力，高波動又具抗通膨性與全球流動性的資產，將迎來結構性資金流入，比特幣正是這波浪潮的先行者。
鏈上結構顯示健康
彭云嫻分享，推動比特幣創新高的第二大驅動力，來自交易所存量持續降低所形成的供給缺口，根據鏈上數據觀察，比特幣在各大交易所的庫存已降至七年新低，這代表市場中的可流通賣壓正在快速萎縮，大量資產正轉移至冷錢包或機構託管帳戶，顯示持幣者普遍傾向長期持有而非短線套利。
彭云嫻說明，更關鍵的是，儘管價格突破歷史新高，但成交量並未同步放大，說明這並非一場由追價情緒驅動的爆量行情，而是典型的「無人賣出、自然抬價」結構，當市場願意買入者增多，而選擇賣出者極少，價格自然在無明顯催化劑的情況下持續推高，價格、籌碼與情緒三者同步穩定。
台幣升值正是進場時機
對台灣投資人而言，新台幣匯率的變動提供另一個重要機會窗口，彭云嫻表示，近期台幣對美元升值，實質降低購買比特幣的成本，相當於用更少的台幣換得相同數量的資產，為投資人帶來稀有的「進場折扣」。
彭云嫻提醒，隨著比特幣逼近 12 萬美元，渣打銀行、VanEck 與 Fundstrat 等機構紛紛將其長期目標上調至 20 萬美元以上，Global X 更直指其為新時代「數位黃金」，比特幣正被重新定位為全球資本轉向的核心資產。
（首圖來源：pixabay）
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