AI 革命＋川普影響 Fed 券商估明年底前美股再飆 20%

拜 AI 引發市場熱絡情緒之賜，獨立投資銀行顧問 Evercore ISI 相信，到 2026 年底標準普爾 500 指數有望再漲 20%。

MarketWatch等外電1日報導，Evercore ISI證券與量化策略長Julian Emanuel發表研究報告指出，2026年底標普500有望上探7,750點、本益比27倍，主因「一場科技革命將把股市、估值及社會推向新高」。

這暗示，標普500有望較上週五（8月29日）收盤（6,460.26點）再漲19.96%，而指數年初迄今已勁揚9.84%。

從歷史觀點來看，27倍的本益比雖然偏高，但Emanuel表示2000年網路泡沫時期標普500的本益比為28倍。

Emanuel指出，AI的影響力讓美企在第二季繳出雙位數的成長成績單，整體財報更擊敗市場預期，即便面臨關稅與政策不確定性。

Emanuel並將2025年底標普500目標價上修至6,250點。他認為，AI革命比網路更具影響力，短短三年間，AI就對社會與產業的各個層面產生影響，即便普及速度才剛開始迎來拐點，而股市也在2022~2025年間廣泛走強。

相較之下，網路泡沫時期，股市在觸頂前的兩年期間，市場廣度（market breadth，是一種技術分析方法，透過分析上漲股票數量與下跌股票數量的差距來判斷未來市場走勢）其實是負面的。

Emanuel提到，跟1990年代末期的不同之處在於，本輪股市的漲勢參與度更為廣泛。舉例來說，能為AI資料中心與相關企業提供電力的公共事業公司，以及受惠全球AI建設的工業類股，都跟科技股一同參與了2025年的多頭行情。

重點是，聯準會（Fed）將為AI革命提供支援，這跟網路革命時期截然不同。Emanuel表示，2025~2026年期間，美國總統川普（Donald Trump）對Fed的影響力將日益強大，預估2026年期中選舉前，Fed都不太可能升息。

Evercore團隊分析，在樂觀情境下，若Fed過度刺激經濟，消費者、企業與投資人信心全面高漲，股市確實有吹出泡沫的風險，這會導致標普500在2026年跳升至9,000點，本益比多達30倍。在悲觀情境下，若通膨高漲、經濟成長低迷，則標普500可能下探5,000點。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）