美銀：經理人太樂觀恐敲響股市警鐘、金價續看漲

美國銀行（Bank of America）即將在本週公布全球基金經理人調查，投資策略長 Michael Hartnett 警告，經理人「極度樂觀的心理」恐引發風險，黃金是躲避通膨、美元貶值及「無政府狀態」（anarchy）的極佳工具。

MarketWatch 12日報導，Hartnett認為，若基金經理人的現金配置比例跌破3.7%、股票配置比例突破14%，且加碼股票的經理人比例觸及30%，再加上對於全球成長的預估上修，則美銀專屬的交易模型可能會敲響警鐘。

Hartnett追蹤的每週資金流向顯示，金融股、對利率敏感的個股走揚，利差也收緊（及公司債與公債之間的殖利率差距收斂），暗示投資人決定姑且相信聯準會（Fed）在美國經濟成長尚可時轉頭降息的決定。

Hartnett總結了投資人目前心態：「在市場明（2026）年春季開始擔憂期中選舉前，我會持續做多股票。」證據是，美銀的私人財富管理客戶（private clients）目前有64.2%的投資組合配置到股票，比例創2022年3月以來新高。

投資人採取通膨避險策略，使大量資金湧入黃金。美銀策略團隊觀察，截至9月10日為止當週，黃金基金進帳了34億美元，為史上第四大單週吸金額；同一時間，美國價值股也吸引了5億美元投入。

Hartnett認為，黃金依舊是躲避無政府狀態、美元貶值風險的良好工具，預估金價有望進一步走高。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）

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