法國巴黎銀行財富管理今日舉辦 2026 年投資展望，針對日圓即使升息，目前仍逼近 160 大關，亞洲區投資長巴亞尼（Prashant Bhayani）表示，短時間日圓仍會走弱，但日本 2026 年有兩次的升息機會，購買力相對便宜，預估未來 12 個月有機會往上走，預測中期回測至 150 區間或更低。
巴亞尼表示，隨著市場波動加劇，投資人需更精準掌握關鍵趨勢，新一波 AI 浪潮及資源稀缺的環境，能源、科技與國防產業將持續展現強勁的投資潛力，建議適度調降美國股票與美元的配置比例，採取更平衡的全球布局策略，特別看好在多項關鍵科技硬體領域具備主導地位。
針對日圓即使升息，目前仍逼近 160 大關，巴亞尼表示，短時間日圓仍會走弱，但日本 2026 年有兩次的升息機會，購買力相對便宜，預估未來 12 個月有機會往上走，預測中期回測至 150 區間，甚至是低於 150 的價位。
巴亞尼指出，法國巴黎銀行財富管理提出 2026 年六大投資主題，包括把握多頭行情、尋找現金收益替代方案、注意 AI 新發展階段、大宗商品價格看漲、實體資產抗通膨，以及亞洲股市深具潛力，強調資產配置必須靈活彈性。
法國巴黎銀行財富管理台灣區負責人許哲崑表示，首先是順勢把握多頭行情，並建立下檔保護機制，自 2022 年 10 月展開的股市多頭行情延續至今，強勁動能受惠降息環境與經濟成長、通膨放緩以及政府刺激政策，但地緣政治與市場波動仍不可忽視。
許哲崑指出，投資策略是在掌握上漲空間的同時，增強投資組合的防禦力，以因應潛在的回檔，因此建議透過採取匯率避險的美國股票基金與 ETF，並將持有的美國大型科技股重新配置至其他市場，例如價值型與中小型股，降低對美國大型科技股的集中風險。
許哲崑分享，第二是突破現金收益下滑困境，隨著存款利率下降，現金已難以提供具吸引力的報酬，目前主權債與公司債市場較缺乏具吸引力的選項，投資級債券利差近 15 年低點，美國公債殖利率也隨著聯準會降息而走低，因此建議歐洲金融產業債券、高品質股息與股息成長型股票及 ETF。
AI 發展的下一個戰場，許哲崑指出，第三是 AI 的投資重點正從少數大型科技企業，轉向推動AI 發展的基礎建設與應用領域，包括電力、能源儲存、高階晶片、以及機器人與人形機器人，特別是在亞洲市場展現高度潛力。
迎向資源稀缺的新時代，許哲崑指出，第四是資源稀缺正推升大宗商品的長期投資價值，貴金屬、關鍵能源與再生能源相關產業，成為市場關注焦點，過去 2008 至 2020 年的大宗商品低價時期，已為當前價格上升鋪路，預期這一趨勢將持續，直至供給能有效回應持續成長的需求。
政策主導時代的投資契機，許哲崑指出，第五是政府政策的干預與債務問題，正大幅影響市場走向，使不動產、基礎建設與具定價能力的企業更具吸引力，未來挑戰將集中在因應政策導向與人口結構轉型所帶來的影響，看好基礎建設、精選不動產，以及工業類股。
亞洲市場吸引力再現，許哲崑指出，第六是亞洲股市 2025 年受惠科技創新、公司治理改善與內需成長，已成為全球投資焦點，而外資配置仍顯不足，意味著市場正醞釀更多潛在機會，因此看好半導體、自動化、電池、機器人與關鍵金屬等領域，具備長期優勢。
（首圖來源：科技新報）
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