Rivian 全年毛利轉正！仍虧 36 億美元，汽車業務壓力未解

Rivian Automotive 於 12 日公布 2025 年第四季及全年財務報告。儘管公司達成首個年度綜合毛利 1.44 億美元，全年仍有 36.3 億美元淨虧損。公司指出，汽車收入年減 15% 至 38.3 億美元，主因是車輛交付量下滑，加上監管信用銷售減少 1.34 億美元。

（Source：Rivian，下同）

從全年表現來看，Rivian 2025 年總收入為 53.9 億美元，較去年成長 8%。成長動能主要來自與福斯汽車集團合資相關的業務推升軟體與服務收入，該項收入年增 222% 至 15.6 億美元，同時受惠車輛售價上調與單車成本下降。

第四季方面，Rivian 當季營收 12.9 億美元，低於去年同期的 17.3 億美元。汽車收入為 8.39 億美元，跌幅達 45%-50%，公司歸因於監管信用減少 2.7 億美元、需求走弱，以及交付組合轉向更多低價 EDV。當季綜合毛利為 1.2 億美元，較去年同期的 1.7 億美元下降，汽車部門毛損為 5,900 萬美元。交付量方面，第四季交付 9,745 輛，生產 10,974 輛；公司對 2026 年全年交付量展望為 62,000-67,000 輛。

獲利指標方面，Rivian 第四季調整後每股虧損為 -0.54 至 -0.70 美元，優於市場預期的 -0.69 至 -0.71 美元，營收也較預期高出 2.11%。公司並表示，毛利較前期改善超過 13 億美元，反映成本效率提升、R1 車系定價能力，以及軟體業務成長。