SpaceX 擬上市定價每股 135 美元，研究機構估值恐只有 7,800 億美元

根據路透社報導，馬斯克旗下太空公司 SpaceX 傳出即將啟動首次公開募股（IPO），計畫以每股 135 美元價格發行約 5.56 億股，募資規模高達 750 億美元，公司估值上看 1.75 兆美元，有望成為史上規模最大的 IPO 案之一。

不同於一般企業先公布價格區間再進行詢價，SpaceX 此次採固定價格方式推動上市，被市場視為馬斯克再次打破華爾街慣例。消息指出，本次募資資金將用於擴大 AI 運算資源以及 Starlink 衛星網路建設。

分析指出，SpaceX 目前主要獲利來源仍來自 Starlink 衛星通訊業務，但公司未來成長故事已逐漸轉向 AI 與太空基礎設施市場。除了火星任務與太空運輸業務外，SpaceX 也將部分成長預期建立在尚未成熟的新興市場，包括利用太陽能供電的太空資料中心，希望藉此切入未來 AI 運算需求。根據路透社先前報導，相關市場潛在規模上看 28.5 兆美元。

此次 IPO 也被視為新一波科技巨頭上市潮的起點。市場預期，若 SpaceX 成功上市，後續包括 OpenAI 與 Anthropic 等大型 AI 公司，也可能加速推動公開募股計畫。

不過，市場對其高達 1.75 兆美元估值仍存有疑慮。研究機構 Morningstar 估算 SpaceX 價值約 7,800 億美元，較此次目標估值低逾五成。此外，公司 2025 年由盈轉虧，全年淨損約 49.4 億美元，目前主要獲利仍仰賴 Starlink 衛星通訊業務支撐。未來火星任務、太空資料中心及 AI 基礎設施等新業務能否如期實現，也將成為支撐其高估值的關鍵。