Honeywell 旗下量子運算公司 Quantinuum 於美國時間 6 月 4 日正式在那斯達克上市，成為近期量子運算市場最受矚目的 IPO 案之一。Quantinuum 上市首日開盤價達 68 美元，較 IPO 定價上漲約 13%；盤中一度站上 71.35 美元，若以上市定價計算，漲幅達 18.92%。不過，股價隨後回落，最後收在 60.38 美元，漲幅收斂至不到 1%。
根據 Quantinuum 官方 IPO 定價公告，公司此次以每股 60 美元發行 2,800 萬股 A 類普通股，募資規模達 16.8 億美元。隨著 Quantinuum 正式進入公開市場，其技術路線、產品布局與商業化進展，也讓市場更關注量子運算產業後續的發展方向。
不只做硬體，Quantinuum 想把量子運算一條龍包起來
量子運算與一般電腦最大的不同，在於 0 和 1 的表現方式不同。傳統電腦是以 0 或 1 的位元進行運算，量子電腦則使用量子位元，能在量子疊加等特性下，同時表現出 0 與 1 的狀態。有機會縮短特定複雜問題的運算時間，未來可在材料模擬、藥物開發、資安、金融模型、最佳化問題與 AI 等特定複雜運算上，提供更高效率。
Quantinuum 成立於 2021 年，由 Honeywell Quantum Solutions 與英國量子軟體公司 Cambridge Quantum 合併而成。與只聚焦單一硬體或軟體的新創不同，Quantinuum 主打全端量子運算平台，業務涵蓋量子電腦硬體、軟體開發工具、雲端存取平台，以及化學、材料、資安與企業應用解決方案。
在技術路線上，Quantinuum 採用離子阱量子運算技術，透過雷射控制帶電離子作為量子位元。公司 Helios 系統已達成 99.921% 的雙量子位元閘保真度，單量子位元保真度則達 99.9975%。所謂保真度，是用來衡量實際量子狀態或量子操作，與目標狀態之間接近程度的品質指標。Quantinuum 也計劃在 2027 年推出下一代系統 Sol，並於 2029 年推出具備容錯能力的 Apollo。
量子運算大亂鬥，各方都在搶位
根據法人報告，量子硬體大致可分為超導、矽半導體等「人造粒子」路線，另一類則是離子阱、中性原子、光量子等「天然粒子」路線。目前超導量子與離子阱是較受關注的解決方案，而 Quantinuum 的 Helios 就屬於離子阱方案。
目前量子運算市場尚未出現單一路線完全勝出。Quantinuum 採用離子阱技術，其主要競爭對手同樣主打同技術的 IonQ，兩家公司都強調高保真度與低錯誤率。
Rigetti、IBM 與 Google 則主要押注超導量子位元路線，其中 IBM 長期布局量子運算雲端平台，Google 則透過自研量子晶片與量子糾錯研究推動技術發展。
此外法人報告指出，微軟、亞馬遜等雲端平台業者，也可透過雲端服務接取模式，在平台上接入其他供應商的量子軟硬體資源。
政府也下場押注，量子運算成戰略科技
根據外電報導，美國政府也正加大對量子運算產業的支持力道。美國商務部先前宣布，已與 9 家量子運算與量子製造相關公司簽署意向書，計劃依據《CHIPS and Science Act》提供合計約 20 億美元聯邦激勵措施，而政府將取得每家公司少數股權。
其中，Quantinuum 預計可獲得約 1 億美元資金，用於推進大規模、具容錯能力的離子阱量子電腦開發，協助解決系統擴大規模時面臨的技術與製造瓶頸。
市值衝高，但財報還在燒錢階段
不過，從 IPO 報告書來看，Quantinuum 目前仍處於高度投入研發與商業化初期階段。公司 2025 年營收約 3,093 萬美元，年增約 35%，但全年淨損達 1.93 億美元；2026 年第一季營收約 524 萬美元，單季淨損則達約 1.37 億美元。
（Source：美國證券交易委員會）
由於量子運算仍處於發展初期，市場關注的焦點在於相關技術能否如期走向商業化。未來整體量子產業能否從研究機構、政府專案與早期企業合作，進一步轉化為穩定收入與可複製的商業模式，將是後續發展的觀察重點。
- Honeywell’s Quantinuum valued at $17.6 billion as shares rise in Nasdaq debut
- Quantinuum shares soar in Nasdaq debut with valuation topping $17.6 billion
- The IPO of this power generator for data centers quietly outshines Quantinuum
（首圖來源：Quantinuum）
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