行業洗牌持續進行，中國 LED 封裝產業購併潮來臨

根據 TrendForce 旗下綠能事業處 LEDinside 最新中國 LED 封裝報告顯示，2015 年中國 LED 封裝市場規模為 614 億人民幣，年增長 16%，整體成長放緩。今年全球經濟萎靡，中國做為全球 LED 行業的主要生產基地，受出口下滑影響較大。2015 上半年中國 LED 照明出口量年成長達 21%，相較去年的 80%，下滑幅度明顯。

LEDinside 分析師余彬指出，照明市場需求成長速度不如原先預期，導致 LED 封裝產能目前供給過剩。市場競爭隨之加劇，造成產品價格持續下滑，許多中小型廠商經營困難，行業洗牌也將持續進行。因此部份中國 LED 廠商挾帶著資金優勢，紛紛展開購併行動，希望藉由購併方式來壯大自身實力與轉型。由於目前中國 LED 企業數量仍多，多半主打低階市場。而對於需要出口的廠商而言，收購擁有專利的國際廠商亦可完善自身專利布局。因此未來一段時間內，中國 LED 行業購併將頻現。

中國 LED 產業發展漸趨成熟，購併潮銳不可擋，其中由封裝產業率先拉開序幕。2014 年開始，中國 LED 封裝行業開始出現購併案例，而今年開始購併潮正式來臨，包括 Lumileds、Bridgelux 等國際廠商亦參與其中。

余彬指出，中國 LED 封裝市場長期處於競爭白熱化的階段，特別是照明 LED 領域，毛利率處於較低水準，也反映出企業盈利能力較低的狀況。因此各家 LED 廠商無不尋求各種方式來轉型或加強競爭力，購併即為方式之一。常見購併方式有三種：

水平整合：LED 封裝廠商透過購併競爭同業以迅速擴大規模，進行資源整合，相互提升技術實力。例子包含鴻利光電收購斯邁得、瑞豐光電購併玲濤光電等。
垂直整合：透過購併上下游或原材料廠商，來降低原材料採購成本或鞏固下游出海口。如國星光電收購亞威朗（晶片廠）；鴻利光電收購良友五金（支架廠）；萬潤科技收購日上光電（廣告標示應用）。
跨界合作：主要藉由跨足其他領域以分散風險。鴻利光電即是最佳例子，透過投資迪納科技、慧視通以進入車聯網行業，同時也投資開曼網利，跨足網路金融。

此外，因購併需求不斷增加，擁有資金的廠商更紛紛成立投資公司，力求通過資本運作整合資源，提升整體競爭力。而對於被購併方而言，新資金的注入除了可緩解自身的資金壓力，亦可利用資金進行產能的擴張，持續壯大企業規模。