小米上市出師不利,紐時:中國科技熱潮蒙塵

作者 | 發布日期 2018 年 07 月 10 日 13:30 | 分類 Android 手機 , 中國觀察 , 國際金融 follow us in feedly

中國手機廠商小米在香港掛牌上市,首日股價表現欠佳。《紐約時報》報導,中國近年科技熱潮造就許多成功企業,但小米出師不利,給這些蓄勢待發上市的業者澆了一盆冷水。



小米 9 日掛牌首日收盤時,市值僅 480 億美元,與外界原本預期的 1,000 億美元相差甚遠。小米當天股價下跌 1.2%,收港幣 16.8 元,盤中一度大跌 5.9%,午盤才逐步收復失土。

中國近年科技業蓬勃發展,無論籌資和獲利規模都與矽谷並駕齊驅。但在中國經濟成長出現趨緩跡象之際,部分企業向銀行借錢難度增加,與此同時,北京為貿易問題和美國針鋒相對,成為另一利空。

小米創辦人雷軍 8 日致員工公開信提到:「在中美貿易戰的關鍵時刻,國際資本市場風雲變幻。」但紐時認為,美中貿易戰引起的疑慮,遠不及投資人對小米發展計畫的擔憂。

近幾個月,小米高層與首次公開募股(IPO)承銷商巡迴世界會見潛在投資人,將小米塑造為網路企業、中國版蘋果公司(Apple)。

「中國加網路」概念過去常獲美國避險基金等外資青睞,但許多投資人仍將小米視為硬體製造商,而非網路企業。小米曾保證,向旗下智慧型手機用戶販售網路服務的利潤率會更高,但相關服務去年只占小米營收不到 9%。

隨著中國手機市場競爭日趨激烈,部分投資人也擔心小米的國際成長前景。小米過半營收來自海外,在印度以低階機種培養忠實粉絲,但在巴西未能和當地電信商建立關係,吃了苦頭,令投資人心生警惕。

投資人對小米上市的期待近幾週直線下滑,小米最終籌資 47 億美元,比原先期望上看 61 億美元少了許多。

外界普遍預期,小米掛牌上市後,中國多家大型科技公司未來幾個月也將推動 IPO,包括叫車業者滴滴出行、阿里巴巴集團金融關係企業螞蟻金服、外送服務巨擘美團點評。這 3 家公司都受益於中國智慧型手機使用普遍、網路用戶成長迅猛。

華爾街日報報導,小米希望世界視之為下一檔熱門網路股,但投資人審慎以對,使小米上市首日收黑。

潛在投資人質疑,成軍 8 年的小米是否真能定位為估值較高的網路企業。隨著美中貿易摩擦升高,港股恆生指數已從 1 月登上的高點滑落逾 10%,小米此時在香港上市,受中概股表現不振連累。

報導指出,未來一段時間,小米股價表現若無起色,恐怕會連累其他幾家準備在香港掛牌的科技業者,除了美團點評,也包括籌資規模上看 100 億美元的行動通訊基礎建設巨擘中國鐵塔公司。

(作者:尹俊傑;首圖來源:達志影像)

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