中國公布 2018 全年經濟成長達 6.6%，引來外界質疑灌水。外媒進一步下探詳細數據發現，中國經濟自 2018 下半年以來明顯放緩。分析認為，官方救經濟的最後手段就是刺激房地產。
中國國家統計局 21 日發表 2018 年國內生產毛額（GDP）首次突破 90 兆人民幣，年增 6.6%；此外，2018 年第 4 季經濟成長年增 6.4%。雖然這些數字已達到歷史低點，但頂多也只能說是「溫和下降」。
紐約時報報導，而更詳細的數據講述的，卻是不同的故事。從投資到消費支出再到工廠活動，中國經濟在 2018 下半年明顯放緩。這些數據也表明，與美國的貿易戰影響中國更多。
報導指出，北京 2018 年底採取措施以重振經濟成長，這在數據有體現。12 月零售和工業產出比 11 月上漲，表明消費者和企業在一年結尾之時感覺稍好了一些。但這些數據無法完全彌補去年下半年的黯淡表現。
根據中國汽車經銷商活動驟降和智慧型手機銷售普遍疲軟的情況衡量，在去年下半年，中國零售明顯放緩。新工廠和辦公室這類固定資產的投資都很乏力。根據更詳細的數據，中國經濟放緩的情況比政府數據還要更糟。
一些經濟學家指出，致使中國零售疲軟的最大因素是汽車銷售的急劇下跌，一些人士估計這一部分占整體放緩的一半或以上。汽車銷售自夏季以來一直在跌，去年 12 月年跌 19%，進一步拖累汽車零組件、鋼鐵、玻璃等需求。
官方開始為了提振經濟搬救兵。中國國家發展和改革委員會副主任連維良 15 日在記者會表示，將起草政策穩定汽車和家用電器消費。此外，已允許更多城市推進如建造新地鐵這樣的計畫，還承諾減稅以支撐市場信心。
目前這些救經濟的手段，可能在下半年會開始顯現，但若效果未達預期，中國最後一手段就是刺激房市。由於建造和裝修房屋和其他建築物占中國經濟活動的四分之一，中國可透過放寬對抵押貸款的限制，及釋放房地產開發商購買土地和處理債務的能力。
但這種方法是伴隨著危險的。房地產已經過度建設並被投機行為所困擾，這是中國當局長期以來試圖遏制的。瑞銀（UBS）中國經濟學家汪濤表示，「放鬆房地產行業將被當做最後手段，而非優先選項」。
（作者：陳家倫；首圖來源：pixabay）
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