據最新的聯準會會議紀要顯示，今年將持續提高短期利率，美股應聲下跌，債市收益率升高。
據芝商所的數據，投資人現在認為聯準會在 2018 年至少將提高 4 次利率的可能性已從 20% 提高到30%。儘管如摩根大通等金融巨頭曾出具報告顯示，儘管升息但仍不足以扼殺市場多頭，不過其他交易商未必這麼想，原本溫和上揚的美國股市，在最新的聯準會會議紀錄後反跌，重挫近 475 點。
（Source：Google 財經）
目前標準普爾 500 指數中有 11 項類股收盤走低，國債收益率創下 4 年新高。同時，美元也已連續第 4 個交易日走強，不過黃金期貨仍在盤後交易中下跌。其原因可能是，部分基金經理擔心央行提高利率的風險，超過此前預期的 3 倍，甚至推動基準債券收益率上漲近 3%，危及整個高風險投資。
儘管此前，新任聯準會主席鮑威爾在國會聽證時表示，將會延續葉倫的利率正常化策略，市場也認為鮑威爾將會堅定地繼續升息，就算股市重挫也不會那麼輕易動搖。但近期的股市崩跌發生在聯準會會議之後，所以此次紀要無法很好的說明，聯準會對股市的態度，未來還有變數，也是目前股債同跌的原因之一。
通膨爭議未停
不過 WallachBeth Capital ETF交易經理 Mohit Bajaj 表示，近期股債同跌的現象，這些現象可能也與國際貿易有關。事實上，儘管近期股市上下波動，但目前標準普爾前 500 強企業，有近 8 成財報優於預期，所以還是有相當多數的投資人仍對市場抱有信心。
不過聯準會也是如此認為，減稅的影響可能會比預期的大一些。更快的經濟成長步伐將會使勞動力市場嚴重緊縮，導致充分就業超出預期，對通脹和金融穩定構成風險。但也有委員認為，減稅的利益其實大部分還是歸大企業及富人所有，對工資成長的幫助表示懷疑。
這也是聯準會近年來沒有明確共識的議題，儘管對通膨的信心逐漸增強，但通膨理論仍有許多缺陷。聯準會經濟學家指出，現今的通膨模式恐怕很難由歷史數據來驗證，目前沒有能準確預測的模型。
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（首圖來源：Flickr/Federalreserve CC BY 2.0）
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