郭明錤提中國武漢肺炎對蘋果產品 5 大潛在風險

作者 | 發布日期 2020 年 01 月 30 日 10:30 | 分類 Apple , iPhone , 手機 Telegram share ! follow us in feedly


中國武漢肺炎來勢洶洶,使湖北省境內多城封鎖,防堵疫情擴散,使產業界擔心全球科技業供應鏈可能有斷鏈危機。中資天風證券知名分析師郭明錤表示,雖然重申對蘋果與 iPhone 產業鏈的正向看法,然而,若武漢肺炎疫情不能在 3 月前顯著改善,預計蘋果供應端與需求端可能會面臨許多不確定性,以及潛在風險。

郭明錤最新研究報告表示,一旦武漢肺炎疫情不能在 3 月前顯著改善,蘋果供應端與需求端可能面臨的問題包括:

1. iPhone 與其他蘋果新產品需求可能因消費信心下滑而低於預期

郭明錤指出,注意到消費信心在 1 月中旬肺炎爆發後顯著下滑,因此中國手機出貨 1 月上旬雖成長約 5%~10%,且與 2019 年同期相較衰退幅度小,但整體來說,1 月中國手機出貨量可能仍較 2019 年同期與 12 月衰退。蘋果 2019 年第 4 季財報優於預期的主因之一,是中國需求恢復成長。此時中國與全球消費信心可能受武漢肺炎爆發的負面影響,並讓蘋果產品出貨面臨潛在下修風險。

2. 蘋果 2020 上半年新產品量產預估與時程面臨因開工時間延後與缺工造成的潛在風險

郭明錤表示,中國延長春節假期與實施更多交通限制,雖然有助改善肺炎傳播,但考慮蘋果供應鏈全球生產據點約 50% 在中國,可能讓預計 2020 上半年量產的新產品供貨商面臨開工時間延後與缺工的潛在量產風險。其中,最保守為出貨預估與時程不如預期,而蘋果 2020 上半年的重要新硬體產品預測,包括 4.7 吋 LCD iPhone、iPad Pro、MacBook Pro / Air、小型無線充電板、UWB 標籤與高階藍牙耳機等皆受衝擊。

3. 蘋果 2020 下半年的新產品驗證程序,面臨許多國家近期對中國旅遊提出警示造成的潛在風險

目前許多國家都對中國旅遊提出警示,這可能會影響蘋果非中國員工到中國出差,最保守為 2020 下半年新產品驗證與量產時程可能延後。若肺炎疫情在可見未來無顯著改善,預測蘋果可能的解決方案是延遲新材料導入,或降低零組件測試要求,以縮短驗證程序,並讓 2020 下半年新產品發表時以較低產品規格上市,這可能不利於材料或零組件單價報價。

4. 蘋果 2021 上半年新產品設計時程將面臨許多國家近期的中國旅遊警示,造成的潛在風險。

郭明錤表示,相信蘋果將在 2020 上半年做出 2021 上半年的新產品關鍵設計決策,包括產品藍圖與關鍵規格,這需要蘋果與供貨商緊密合作,確保新產品設計符合蘋果的測試與量產標準。若武漢肺炎疫情在可見未來沒有顯著改善,導致蘋果非中國員工到中國出差受影響,可能會影響蘋果 2021 上半年新品的開發時程。

5. 消費者普遍戴口罩的情況下,將造成 Face ID 無法運作的不利使用體驗。

郭明錤最後指出,因技術限制,使 Face ID 無法在消費者戴口罩時運作。雖然先前報告預測,2021 上半年新款 LCD iPhone 將配備與側邊電源按鍵整合的新設計電容指紋辨識方案,相信可改善 iOS 裝置的生物辨識使用體驗,但若肺炎疫情近期沒有顯著改善,可能會對既有 iOS 裝置的用戶體驗有負面影響。

(首圖來源:蘋果