螞蟻被列「藐視監管」,阿里巴巴分拆與否有三大劇本

作者 | 發布日期 2020 年 12 月 29 日 11:37 | 分類 中國觀察 , 國際金融 Telegram share ! follow us in feedly


中國人民銀行近日宣布,螞蟻集團有「藐視監管」等 4 大罪狀,已要求對其金融業務進行整改,甚至有傳言指出,連阿里巴巴可能都免不了被分拆的命運。

自近期中國監管機構對螞蟻集團進行第二次約談後,中國相關類股基本上已是風聲鶴唳。外資分析報告認為,已經很難預測中國政府對阿里巴巴及其他網路巨頭的監管走向,阿里巴巴目標價將從 325 下修至285美元。不過不用外資提醒,市場早已有所反應,股價連日走跌。

甚至開始有傳言表示,阿里巴巴也將面臨分拆的命運。但如今氛圍也尚未到如此悲觀。 如市場調研機構易觀分析至今都還不認為螞蟻將會被分拆,因為中國實際上沒有一家金融科技公司真的具有壟斷地位,政府只是在發出警告而已。事實上,央行也的確並未要提到「分拆」二字。

其次就實務上來講,要分拆阿里巴巴或螞蟻集團都不是一件容易的事,這將會使股東結構變得太複雜,且將重挫其業務。不過仍有不少意見相信,中國政府將要求螞蟻集團分拆獲利較高的理財、信貸和保險業務,另組一家金融控股公司,並面臨更嚴格的監管。也是目前市場大跌的主要原因,若螞蟻集團只回歸支付業務,同時也將無利可圖。

最怕殺雞儆猴

不過還是有更糟糕的劇本,亦即中國共產黨為建立其威信,將直接迫使螞蟻集團放棄理財、信貸和保險等理財,趁此打壓這些科技富豪的氣焰。馬雲近期對於國家監管的批評已經踩到共產黨的底線,藐視監管罪名已經跑不掉。且如今阿里巴巴及騰訊等巨頭市值總和已接近 2 兆美元,已超過許多國有企業巨頭,引起猜忌。

目前央行對螞蟻集團的批評主要有以下幾點,包含「法律意識淡漠,藐視監管合規要求,存在違規監管套利行為」、「公司治理機制不健全」、「利用市場優勢地位排斥同業經營者」、「損害消費者合法權益,引發消費者投訴」等。

不過阿里巴巴最新動作除了表示將誠心悔改之外,也宣布會砸下最多近 100 億美元的資金來回購股票,回購有效期為 2 年,以維持投資人信心。自今年 10 月高點以來,阿里巴巴在港交所股價已大跌近 32%,但目前股價開始有反彈跡象,後續仍待觀察。

(首圖來源:shutterstock)

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