當沖降稅扭曲市場功能?金管會 3 點捍衛當沖機制

作者 | 發布日期 2021 年 08 月 20 日 8:35 | 分類 證券 , 財經 , 金融政策 Telegram share ! follow us in feedly


面對外界質疑當沖降稅延長將扭曲市場功能,金管會 19 日表示,根據實證分析,當沖和指數波動沒有明顯關聯性,相比日、韓等國,台灣當沖比也不高;此外,並非整體市場當沖熱絡,而是集中特定類股。

當沖證交稅稅率減半優惠年底將到期,行政院會19日通過財政部所提「證券交易稅條例」第二條之二、第三條修正草案,將優惠延長3年,實施至民國113年12月31日,稅率維持千分之1.5;草案將送立法院審議。

儘管政策定調,但市場對當沖降稅仍意見分歧,針對反方憂心當沖降稅延長將扭曲市場功能,證期局副局長郭佳君也提出3點聲明捍衛當沖制度。

第一,當沖為提供投資人套利策略性運用和避險的投資工具,根據證交所近年就當沖降稅對股市影響所作的實證分析,當沖投資人在股價低的時候買進、股價逐步上走時適時賣出獲利,就實證分析結果,當沖和指數波動沒有明顯關聯性,也沒有助長助跌。

其次,金管會統計至今年7月,當沖占比來到46.39%,相對過去攀升新高點,不過主因為大盤整體成交量上揚,帶動當沖比同步成長至逾四成;相比日本、南韓等國家約七至八成,台股當沖比仍不算高。

第三,雖然近月當沖比飆逾四成,但並非整體市場都熱絡,而是集中在部分產業,例如航運和鋼鐵業。郭佳君表示,金管會先前已請證交所、櫃買中心在有價證券警示機制新增當沖警示,若個股當沖交易占比逾六成,就會列入公布注意交易資訊,提醒投資人注意,新制將在8月27日上線;此外,針對證券市場,金管會也一向都有風險控管機制。

另現行對當沖交易也設有3大風險控管機制,包含:

  1. 投資人申請從事有價證券當沖交易,應開立受託買賣帳戶滿3個月且最近1年內委託買賣成交達10筆以上。
  2. 投資人當沖買進賣出金額應列入單日買賣額度計算,且買賣額互抵後不得於當日循環使用。
  3. 要求券商對投資人落實風險控管,定期評估投資人當沖損益進行額度控管並得視情形向投資人預收足額或一定成數款券,當投資人前月份當沖累計虧損達其單日買賣額度或當沖額度1/2時,應暫停當沖交易。

據金管會統計,集中市場今年前7月當沖違約共590人,以138個交易日計算,平均每日當沖交易違約人數4.27人,相比每日平均當沖戶數約10萬至20萬人,郭佳君表示,當沖違約人數相對不高。

(作者:謝方娪;首圖來源:Business photo created by pressfoto – www.freepik.com

延伸閱讀: