土耳其總統捍衛「升息導致通膨」，里拉一天狂貶 11%

近期土耳其通膨率高達嚇人的 20%，但總統艾爾段（Recep Tayyip Erdogan）卻大讚央行降息舉措，甚至誓言要打贏這場「經濟獨立戰爭」，引發里拉匯率進一步貶至新低，使土耳其經濟危機進入更動盪的新階段。

23日土耳其里拉兌美元匯率暴跌11.30%，報12.6849兌1美元，盤中一度貶至13.2345，改寫史上新低紀錄。今年以來，里拉匯率累計大貶72.5%。相較之下，2017年中旬里拉匯率約落在3.5兌1美元。

CNBC、《金融時報》等外媒報導，里拉重貶將對土耳其經濟造成嚴重衝擊，不僅會削弱市場信心，企業難以償還外幣債務，還會增加進口商品（尤其是石油）的成本，進一步動搖經濟。分析師警告，土耳其通膨率恐再飆升，導致民眾日子越來越難過。

近期里拉匯率一路走挫，但令市場不解的是，22日艾爾段再度捍衛「升息會導致通膨」觀點，與全球普遍的經濟思想完全相反。他在記者會上表示，土耳其將開打「經濟獨立戰爭」，拒絕正統貨幣政策。

土耳其官方數據，10月通膨年增率飆上19.89%，創逾兩年半來新高，遠高於土耳其央行5%的通膨目標。不過土耳其央行卻違反常理降息，18日將7天期附買回利率（repo rate）從16%大降100個基點至15%，自9月以來降息400個基點。

市場擔心土耳其央行缺乏獨立性。過去兩年來，艾爾段已開除3名反抗降息命令的央行總裁。

一般而言，當通膨升溫時，央行會實施升息來對抗通膨。原因是銀行會跟進央行升息，調高放貸利率，降低民眾和企業的借款意願，進而減緩經濟成長。此外，升息會使該國貨幣升值，提高本國貨幣的購買力，進口商品價格隨之下降。

23日以里拉和美元計價的土耳其公債均遭拋售。以美元計價的土耳其10年期公債殖利率攀升至7.2%，連5天上揚。土耳其股市基準Borsa Istanbul 100指數則上漲1.7%，反映通膨避險需求驅動資金流往股市，投資人極力避免持有現金。

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