「共同富裕」目的把餅做大？專家：拼多多為贏家

北京當局嚴管科技業，大推「共同富裕」等政策。專家建議，若想投資中國科技業，應該順著毛摸、跟著當局做法走，拼多多、快手、美團等將是新政策的受惠者。

CNBC 5日報導，Esoterica Capita執行長Bruce Liu指出，投資人的策略應該順應共同富裕、發展國家冠軍企業等政策目標。他說，共同富裕不是零和遊戲，而是把餅做大，讓市場能更好、更公平地分配。這有利於鎖定低階城市和低收入者的企業，主要贏家包括電商業者拼多多、短片應用程式商快手、餐點外送平台美團等。

拼多多和快手都高度專注於中國農村用戶，兩家公司都試圖替在自家平台上替農人販售商品。美團則有團購服務，同一社區用戶可以共同採購、獲取折扣優惠，這是吸引小城市低收入者的重要策略。Liu表示，這些公司瞄準服務不足的低階城市，這符合中央政府的藍圖，可以把餅做大。

與此同時，Liu強調，北京需要國家冠軍企業來強化國力，阿里巴巴、騰訊、華為等巨擘有其必要，以象徵科技標竿，這些業者仍是中國科技楷模。阿里巴巴和騰訊在核心業務之外，也投資北京的戰略優先產業，如雲端運算和半導體。Liu認為應該支持與當局投資領域有關的企業。北京採取「由上而下」的做法發展國家目標，不像西方國家使用「由下而上」的做法。

無懼中國監管，外資抱在岸股債，部位年飆3成

中國監管壓力和恆大債務危機，未降低投資人對中國市場的熱情，只是讓外資避開在海外交易的中國股債，轉向深入在岸市場。今年迄今，外資持有的中國股債總值，較去年底大增1,200億美元。

金融時報11月9日報導，該報估算，截至今年9月底，國際投資人持有的人民幣計價股債總值達7.5兆人民幣（約1.1兆美元），比2020年底時高出7,600億人民幣。

央行數據顯示，9月底為止的一年間，人民幣計價債券不斷吸金，致使外資持有的陸債部位增至3.9兆人民幣，而且外資持有的陸股部位也增至近3.6兆人民幣，兩者雙雙年增30%。不只如此，滬/深港通的北上購股買盤也相當激烈，今年來的淨買超額達500億美元，打破歷來紀錄。

離岸市場的監管確定性較高，外資向來極度倚賴紐約和香港掛牌的中企，來取得對陸股的曝險。然而，北京連串的監管舉動，痛擊海外的中國科技巨擘股價，讓知名投資者如軟銀願景基金等出現龐大虧損。大型全球資產管理商的經理人表示：「現在監管壓力正好相反，政策問題讓（美國掛牌股票）變得較無法投資。」投資人轉往中國本土A股尋找機會。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：拼多多）