半導體展開庫存去化，1 月工業生產指數年減二成連 5 黑

經濟部統計處 23 日公布 1 月工業與製造業生產指數，年減逾二成，雙創連 5 黑。統計處分析，除存在春節因素，積體電路業面臨庫存壓力也是拉低指數關鍵；至於何時好轉，則視庫存落底與外需回升時間而定。

統計處預估，2月製造業生產指數105.87至109.87，年減7.8%至11.2%，跌幅較上月收斂。

全球通膨升息陰霾籠罩，終端需求持續下滑，經濟部統計處公布1月工業生產指數109.02，年減20.5%，減幅較去年12月擴大；製造業生產指數為110.34，年減21.38%，雙創連5黑。

統計處副處長黃偉傑分析，主因終端需求低迷，全球經濟成長動能疲弱，產業鏈持續進行庫存調整，加上適逢農曆春節工作天數減少，導致製造業生產指數較上月預估低，尤其是積體電路業1月展開庫存去化工作，結束108年11月以來連續38個月正成長，為拉低指數關鍵。

終端需求下滑態勢持續，一向為製造業主力的電子零組件業生產指數141.9、年減19.7%；電腦電子產品及光學製品業年減12.23%，結束109年2月以來連續35個月正成長。

傳統產業方面，隨著全球市場需求緊縮，產業鏈持續調節庫存，業者減產因應，化學原材料業、基本金屬業分別年減26.75%及21.72%；汽車及其零件業年減23.73%，則是因農曆春節工作量能減少，以及汽車零件在下游客戶庫存仍高下生產放緩所致。

剔除春節因素，黃偉傑指出，由於國內製造業是外需市場導向，受制於全球景氣不佳，1、2月合併來看，製造業預估年減16.7%至15.1%，「仍屬於兩位數高速下滑階段」。

至於何時好轉，他表示，關鍵在於去化庫存速度，而半導體是最慢進入去化庫存產業，待其加速庫存落底後，若此時外需也有所提升將能接軌，但假設外需持續低迷，則無法挹注國內生產。換言之，目前存在兩個變數，一是去化庫存速度，二是外需何時回升。

（作者：曾智怡、劉千綾；首圖來源：shutterstock）