輝達 (Nvidia) 公布第三季財報,營收較同期增加 206%,淨利 92.4 億美元,即 EPS 3.71 美元,高於同期 6.8 億美元,即 EPS 27 美分。資料中心營收 145.1 億美元,成長 279%,超過市場預期 129.7 億美元,一半資料中心營收來自亞馬遜等雲端基礎設施供應商,另一來自消費者網路實體和大公司。遊戲領域貢獻 28.6 億美元,較同期成長 81%,高於市場預期 26.8 億美元。
前外資知名分析師陸行之表示,財報沒有讓投資人失望,繼續給投資人驚喜,但分析師看到短期獲利上修空間越來越小,股價反應就是好消息早知道,以後走一步算一步。以下一些重點分享:
1. 3Q / 4Q23 營收、獲利率、EPS 都高於彭博社分析師預期,當然還是 AI GPU 賣到超標。
2. 3.04 庫存月數季減 5%,年減 37%,明顯優於設計業 4.04 個月及 IDM 業 5.28 個月。
3. 2023~2025 預期 1.2mn / 3mn / 5.3mn AI GPU 出貨數字不變。
4. 投資人擔心:
a. 好消息已反應至股價。
b. 1Q24 是否季減,如果不能賣中高階 AI GPU 到中國。
c. 東西加上 9x 成本賣,客戶受得了嗎?會否加速採用 AMD MI300X 還是自行設計?
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(首圖來源:輝達)