減產奏效、買方回補庫存，2Q25 NAND Flash 價格漸走出谷底

TrendForce 最新調查，NAND Flash 原廠 2024 年第四季開始陸續減產，效應逐步顯現。消費性電子商因應美國可能提高關稅而提前生產，帶動需求，加上 PC、智慧手機和資料中心等開始重建庫存，2025 年第二季 NAND Flash 價格將止跌回穩，晶圓和消費級 SSD 價格季增。

消費級SSD價格季增3%~8%，企業級SSD持平上季

TrendForce表示，消費級SSD歷經連三季庫存去化，OEM廠商提前生產，第二季將出現庫存回補需求。Windows 10停止支援和新CPU帶動PC換機潮，加上DeepSeek效應助益邊緣AI普及，刺激需求。原廠以減產和調整供貨策略逐步達成供需平衡，第二季合約價季增3%~8%。

企業級SSD部分，DeepSeek等顯著降低AI模型訓練成本，中國地區對高效能儲存解決方案需求激增。北美需求則兩極化發展：伺服器品牌商SSD訂單表現不如預期，但CSP業者需求隨NIVIDA Blackwell平台出貨而成長，第二季訂單將微幅季增。

從供給看，2025年第一季部分廠商為去化PCIe 4.0庫存，導致價格季減逾20%，企業級SSD供應商積極調節產能以穩定價格，加上部分伺服器客戶提早拉貨，第二季企業級SSD合約價與第一季持平。

eMMC、UFS價格維持前季水準，NAND Flash晶圓季增10%~15%

TrendForce指出，預估第二季智慧電視、平板和Chromebook出貨量皆成長，加上中低階智慧手機新興市場需求穩定、中國市場受惠國補政策，帶動eMMC訂單增加。供給面，先前原廠供過於求導致價格下行，出現虧損，採取減產措施平衡供需。為重回獲利狀態，先行漲價賣給模組廠的晶圓，模組廠因晶圓成本上升，無法再以低價與原廠搶單，故原廠價格壓力緩解，第二季eMMC合約價與上季持平。

UFS產品有高階智慧手機穩定支撐需求，車載存儲容量提升使有新動能。供給因整體NAND Flash供應鏈調整產能，減少UFS產品供應，第二季合約價持平第一季。

分析NAND Flash晶圓市場，價格觸底、市場開始回補庫存，模組廠和OEM廠開始增加採購，企業級SSD回溫更帶動高階晶圓產品需求。受原廠減產影響晶圓供應量，加上因應需求復甦調整高層數NAND Flash定價策略，預估第二季NAND Flash晶圓合約價季增10%~15%。